L'offre de Loblaw représente une prime de 29,4 % sur la valeur du titre de Shoppers Drug Mart le 12 juillet. Photo: Benjamin Nantel.
L’acquisition de Shoppers Drug Mart par Loblaw rapporte 46,65 M$ à la Caisse de dépôt et placement du Québec, sur papier.
L’institution financière est le cinquième plus grand actionnaire de la chaîne de pharmacies, derrière Fidelity Investments, la Banque Royale du Canada, Manuvie et Placements CI.
Selon le dernier rapport annuel de la Caisse, elle détient 1,63 % des actions de Shoppers. À la fermeture des marchés le 12 juillet, cet investissement valait 158,7 M$. Mais l’épicier torontois Loblaw offre l’équivalent de 12,4 G$ pour acquérir la plus importante chaîne de pharmacies au Canada, une prime de 29,4 % sur sa valorisation boursière avant l’annonce.
Dans les faits, l’épicier torontois offre en fait 33,18 $ au comptant par action de Shoppers, plus 0,5965 action de Loblaw. La Caisse touche donc 108,8 M$ pour les quelque 3,28 M d’actions de Shoppers qu’elle détenait au 31 décembre 2012, en plus de recevoir 1,96 M d’actions de Loblaw.
Selon le cours actuel de l’épicier, ces actions valent 98,1 M$. La Caisse devient donc un actionnaire important de Loblaw, avec un actif d’une valeur totale de 101 M$ dans l’épicier, en additionnant les actions dont elle hérite aujourd’hui et celles qu’elle détenait déjà dans l’entreprise.
La Caisse ne détient que pour 45,4 M$ d’actions du rival de Loblaw, la montréalaise Metro inc., selon le dernier rapport annuel de l’institution financière, et ne détient aucune action du Groupe Jean Coutu.
Fidelity Investments fait 308,7 M$
Le grand gagnant de la transaction est Fidelity Investments. Avec 11,53 % des actions de Shoppers, le grand gestionnaire de fonds de Boston touche une prime sur papier de 308,7 M$ dans la transaction. Dans les faits, la vente procure à Fidelity 13,8 M de nouvelles actions de Loblaw, ce qui double à toutes fins pratiques sa participation dans l’épicier, d’une valeur de 1,39 G$.
Au deuxième rang des actionnaires de Shoppers, la Banque Royale du Canada fait 112,9 M$ avec la transaction.
