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ANALYSE - La Banque centrale européenne (BCE) est en train de changer sa stratégie pour tenter de réanimer l'économie de la zone euro, en s'inspirant de la Réserve fédérale américaine (Fed). Et si les Allemands s'arrachent les cheveux, les investisseurs ont des raisons de se réjouir.
Par exemple, en octobre, la BCE a eu recours à une forme d'assouplissement quantitatif, une politique utilisée par la Fed, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon, pour relancer leur économie - cette stratégie a échoué au Japon, mais a donné des résultats probants aux États-Unis et au Royaume-Uni.
Quand une banque centrale utilise l'assouplissement quantitatif, elle achète des actifs financiers (des titres d'État ou des actifs du secteur privé) qu'elle finance par l'expansion de ses réserves. Cela fait augmenter le prix de ces actifs et diminuer leur rendement.
Résultat? La hausse des réserves de cette banque centrale mises à la disposition des banques commerciales incite celles-ci à accroître l'offre de crédit aux entreprises et aux particuliers. C'est ce qui permet de relancer l'activité économique.
La Fed est un modèle à suivre, selon Ben Bernanke
