Scotia : l'acquisition de Dundee sera payante à long terme

Publié le 11/12/2010 à 00:00, mis à jour le 15/12/2010 à 14:13

Scotia : l'acquisition de Dundee sera payante à long terme

Publié le 11/12/2010 à 00:00, mis à jour le 15/12/2010 à 14:13

Pour accroître ses activités de gestion du patrimoine, inférieures à celles de ses pairs, Banque Scotia (Tor., BNS, 55,63 $) a acquis le 22 novembre les parts qu'elle ne détenait pas déjà dans Patrimoine Dundee. Selon les observateurs, cette acquisition de 2,3 milliards de dollars (G$) sera bénéfique à long terme. Toutefois, elle comporte des bémols à court terme, ajoutent-ils.

Banque Scotia n'a pas acheté Patrimoine Dundee au rabais, note Ohad Lederer, analyste bancaire de Veritas Investment Research : " Elle a vraiment payé la juste valeur ", dit-il. Le prix d'achat de 23 $ par action représente une prime de 18 % par rapport au prix de clôture de Dundee, qui a précédé l'annonce (19,47 $), et un multiple de 22 par rapport au bénéfice par action (BPA) prévu en 2011.

Par conséquent, cet achat mettra du temps avant d'avoir une influence bénéfique sur les résultats. " Il va bonifier le BPA de 0,12 $ à partir de la troisième année ", estime Peter A. Rozenberg, analyste chez UBS, en précisant que le coût moyen pour la Banque Scotia, comprenant la participation de 18 % achetée en 2007, est de 17 $ l'action.

En revanche, l'acquisition ne modifiera pas la santé financière de Scotia, dit-il. " Le ratio de solvabilité Tier One augmentera seulement de 10 points de base. "

L'analyste de la firme UBS conclut que le titre de Banque Scotia est attrayant à long terme. Une opinion que partage Lidia Parfeniuk, analyste bancaire chez Standard & Poor's.

À suivre dans cette section

À la une

À surveiller: Microsoft, Apple et Dollarama

Il y a 47 minutes | lesaffaires.com

Que faire avec les titres de Microsoft, Apple et Dollarama? Voici quelques recommandations d’analystes.

La SAQ rapporte une autre baisse de son bénéfice net

Il y a 53 minutes | La Presse Canadienne

La SAQ n’a pas caché que la «légère décroissance» observée lors des trois derniers trimestres pourrait se poursuivre.

BRP a connu une baisse de ses revenus et de ses profits au quatrième trimestre

Le fabricant de Ski-Doo et Sea-Doo a rapporté jeudi un bénéfice de 188,2 M$, ou 2,46 $ par action.