Vous aimez les voir atterrir régulièrement dans votre compte et, peut-être même, comptez-vous sur elles pour payer certaines de vos factures. Cependant, les distributions mensuelles offertes par certains fonds communs sont-elles soutenables à long terme ?
Une analyse réalisée récemment par Dan Hallett, directeur chez HighView Financial, permet d'en douter. Celui qui scrute les fonds communs depuis plusieurs années a calculé le rendement que doit générer annuellement la portion en actions du portefeuille de six fonds de revenu pour que ces derniers maintiennent intactes leurs distributions mensuelles. Les résultats varient d'un raisonnable 5,51 % pour le Fonds de revenu mensuel TD à un plus ambitieux 17,14 % pour celui de BMO.
Pour arriver à de tels résultats, M. Hallett a déduit du rendement total requis, c'est-à-dire ce que doivent verser les fonds plus les frais de gestion, le rendement estimé de la portion obligataire de chaque fonds. Le rendement manquant devra vraisemblablement provenir des actions. " Les obligations sont un peu plus prévisibles que les actions, c'est pourquoi j'ai procédé ainsi ", explique l'auteur de l'étude.
À chacun, ensuite, de juger si le rendement que doit procurer le portefeuille d'actions est réaliste ou non. Selon M. Hallett, un rendement de 10 à 12 % est difficile, mais possible en certaines circonstances, alors qu'un rendement supérieur à 15 % représente un défi à long terme.
" Les portefeuillistes ne réduiront pas nécessairement les distributions de leurs fonds de revenu mensuel dans un an ou deux, dit M. Hallett, mais ils pourraient être obligés de le faire dans 10 ou 15 ans. Or, c'est sur de tels horizons que sont détenus ces fonds. "
