Les investisseurs se cherchent des repères, tandis que les données économiques envoient des signaux constratés. La Réserve fédérale relèvera-t-elle ses taux d’intérêt d’ci septembre, ou attendra-t-elle plutôt au dernier trimestre de 2015? La données sur le marché de l'emploi américain, qui seront dévoilées vendredi, devraient fournir d'autres indices. Les chiffres sur le marché du travail au Canada, également attendus vendredi, donneront pour leur part une certaine direction à l’indice TSX et au dollar canadien, après les données sur le PIB du premier décevantes publiées vendredi.
Au cours de la semaine écoulée, le S&P/TSX de la Bourse de Toronto a reculé de 1,2%. A New York, le S&P 500 a perdu 0,88%, le Dow Jones, 2,2% et le Nasdaq, qui a touché un record historique mercredi, a retraité de 0,38%.
La semaine sera calme sur le front des résultats d’entreprises. Voici ceux qui retiendront le plus l’attention au Canada.
Saputo: les prix du fromage font fondre la croissance
Le transformateur laitier et producteur de fromages Saputo (Tor., SAP) devrait afficher une diminution de sa rentabilité au quatrième trimestre, notamment en raison de conditions défavorables sur le marché américain.
La multinationale montréalaise va dévoiler ses résultas du quatrième trimestre mercredi 3 juin.
Vishal Shreedhar, analyste de la Financière Banque Nationale, anticipe un bénéfice de 0,38$ l’action sur des revenus de 2,48 milliards de dollars.
Les analystes sondés par Bloomberg visent en moyenne un bénéfice de 0,40$ l’action sur des revenus de 2,53 milliards de dollars. L’an dernier, Saputo avait engrangé un bénéfice par action de 0,39$.
Si M. Shreedhar voit juste, les recettes de la société accuseraient une baisse de 0,4% par rapport à celles de 2,49G$ réalisées à pareille date l’an dernier. Le repli des prix de gros expliquerait le fléchissement des revenus d’une année à l’autre.
Par exemple, le bloc de fromage cheddar s’est négocié en moyenne 32% plus bas qu’à la même période il y a un an.
En revanche, les acquisitions et un jeu de devises favorable devraient avoir atténué la diminution des prix du fromage vendu en gros.
M. Shreedhar demeure tière à l’égard du titre de Saputo. Il maintient sa cible de 36$ et sa recommandation «performance équivalente à son secteur».
Banque Laurentienne: faible croissance et hausse du dividende
La Banque Laurentienne(Tor. LB) devrait afficher une faible croissance de son bénéfice au deuxième trimestre, la vigueur de son portefeuille de prêts commerciaux aidant à atténuer la faiblesse dans le créneau des prêts aux consommateurs. Cela dit, l’institution montréalaise pourrait offrir une petite hausse de son dividende trimestriel, anticipent les analystes.
La banque dirigée par Réjean Robitaille jusqu’à novembre prochain va dévoiler ses résultats du deuxième trimestre jeudi.
Shubba Khan, analyste de la Financière Banque Nationale, se montre bien plus optimiste que l’ensemble de ses homologues en ce qui a trait aux résultats de la Laurentienne. Il vise un profit de 1,34$ par action, soit cinq cents de plus que le profit de 1,29$ par action ciblé par l’ensemble des analystes qui suivent la banque.
À pareille date l’an dernier, la banque avait dégagé un bénéfice net ajusté de 1,29$ par action.
L’analyste anticipe que l’institution a continué d’améliorer les marges nettes d’intérêt au cours de la période terminée fin avril.
Les revenus devraient s’établir à 218,9 millions de dollars, selon la prévision moyenne des analystes.
John Aiken, analyste chez Barclays et Sohrab Movahedi, de BMO Marchés des capitaux, croient que la Laurentienne annoncera une bonification de son dividende trimestriel. La Laurentienne verse présentement un dividende de 0,54$ l’action par trimestre. Celui-ci devrait passer à 0,55$ par action, selon les analystes.
Les analystes de BMO et de la Nationale maintiennent leur recommandation neutre à l’égard du titre de la Laurentienne. Tous deux ont une cible de 51$, ce qui laisse un maigre potentiel d’appréciation de 6,7%.
Canadian Western Bank
La cousine régionale de la Banque Laurentienne, la Canadian Western Bank(Tor., CWB), va également dévoiler ses résultats trimestriels. La chute du prix du pétrole devrait affaiblir ses résultats, mais l’institution financière devrait se tenir dans une forme relativement bonne, indique Shubha Khan, de la Financière Banque Nationale.
La banque établie à Edmonton fera connaître ses résultats du deuxième trimestre jeudi 4 juin.
Scott Chan, analyste de Canaccord Genuity, prévoit un bénéfice de 0,66$ l’action, soit deux cents de plus que le profit anticipé par l’ensemble des analystes. A pareille date l'an dernier, la banque avait dégagé un bénéfice ajusté de 0,65$ par action.
Les revenus devraient s’étalibir à 152,3M$, selon les prévisions de Shubba Khan, analyste de la Financière Banque Nationale.
La banque albertaine devrait par ailleurs bonifier son dividende annuel de 4,8% ou 0,01$ par action, à 0,88$ l'action, prévoit Scott Chan.
Les facteurs fondamentaux du crédit, comme le nombre de prêts en souffrance, sont à surveiller. Pour l'heure, la qualité du crédit devrait demeurer saine chez la Canadian Western Bank. Or, étant donné sa concentration géographique, dont en Alberta, elle pourrait souffrir d'une détérioration en raison notamment de ses clients du secteur pétrolier. Les pertes sur prêts devraient augmenter davantage dans la deuxième moitié de l'exercice 2016, croit Shubha Khan.
Tout comme pour la Laurentienne, les analystes sont plutôt tièdes à l’égard du titre de la Western Bank, même s’il se négocie à moins de 10 fois le bénéfice prévu pour l’exercice 2016.
M. Chan recommande de conserver le titre et lui acole une cible de 29$. Cela donne un rendement potentiel de moins de 4% en fonction du cours actuel.