Que faire avec les titres de TransForce, SNC-Lavalin et Manitoba Telecom? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TransForce (TFI, 27,50$) : l’acquisition de Contrans est intéressante
Dundee Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
La société vient de déposer une offre de 495 M$ pour acquérir sa concurrente Contrans.
Maxim Sytchev note que TransForce paie 7,5 fois le BAIIA attendu en 2015 (incluant la dette), et 6,4 fois le BAIIA en tenant compte des synergies. Il précise que le propre multiple de TransForce est à 7,3 fois.
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Monsieur Sytchev estime que l’acquisition sera accréditive au bénéfice d’environ 17%.
L’analyste ne s’attend pas à des difficultés anti-trust étant donné l’état fragmenté de l’industrie du transport par camion. Il qualifie l’acquisition de hautement stratégique et d’occasion qui ne se présente qu’une fois dans la vie d’une entreprise. À son avis, elle met la table pour un prix de l’action au-delà des 35$ à moyen terme.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 1,37$ par action à 1,55$, celle 2015 de 2,01$ à 2,53$.
La cible est haussée de 28$ à 32$.
SNC-Lavalin (SNC, 57,74$) : intéressantes ententes du côté du nucléaire
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d’achat.
La société annonce la signature de deux ententes. Une première pour la construction de deux réacteurs nucléaires en Roumanie. Elle signe également une entente avec China National Nuclear Corporation pour conjointement développer des projets de génération d’électricité, miniers (uranium) et nucléaires, en Chine et à l’international.
Benoît Poirier voit positivement les ententes. Il croit que les retombées de la première entente devraient être significatives et générer un bénéfice de 1$ par action pour la durée du projet.
L’analyste estime que les retombées de la seconde entente ne sont pas immédiatement visibles, mais pourraient également être considérables à long terme.
La cible est maintenue à 64$.
Manitoba Telecom (MBT, 32,02$) : le pire est passé, mais n’achetez pas une fusion potentielle
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation «conserver».
Dvai Ghose indique que même si le processus de mise en vente avorté de Allstream a été décevant, sa rentabilité et ses flux de trésorerie continuent de s’améliorer. Il ajoute que même si la croissance est un défi, les activités traditionnelles de téléphonie génèrent pendant ce temps des flux de trésorerie constants et se montrent fort résistantes aux assauts de la concurrence.
L’analyste note que le dividende de 1,70$ par action semble sécuritaire et que son rendement de 5,3% est attrayant.
Même si BCE pourrait devoir faire des acquisitions pour continuer de faire croître son dividende, monsieur Ghose ne croit cependant pas que les autorités autoriseraient l’acquisition de MTS Mobility ou encore de Allstream.
La cible est maintenue à 31$.
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