Que faire avec les titres de Tesla, Expedia et Saputo? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Tesla (TSLA, 267,53$ US): la production est nettement sous les attentes
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de secteur".
La société rapporte ses résultats de production pour le troisième trimestre et ceux-ci sont nettement sous les attentes. Les livraisons de Model 3 se sont élevées à 8 180 véhicules, alors que le consensus était pour 11 092 véhicules.
Joseph Spak indique que la direction y est allée de quelques commentaires qui peuvent être vus comme encourageants à court terme (augmentation récente de la production, absence d'un besoin supplémentaire de financement).
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L'analyste souligne cependant que les récentes difficultés de production et une réflexion plus approfondie sur la demande future l'amènent à revoir à la baisse ses projections à long terme.
Lui qui attendait une livraison de 269 000 automobiles électriques pour 2018 en attend maintenant 246 980. Pour 2022, dernière année de son chiffrier, l'attente passe de 1 218 750 véhicules à 864 000 véhicules.
La cible est ramenée de 380$ US à 305$ US.
Expedia (EXPE, 106,97$ US): amorce de suivi
Wedbush Securities amorce le suivi avec une recommandation "neutre".
James Hardiman dit voir l'industrie du voyage en ligne comme étant porteuse. Elle bénéficie à ses yeux de deux tendances séculaires: celle de "l'expérience plutôt que de la possession" et celle du do-it-yourself.
L'analyste indique qu'Expedia investit beaucoup dans l'acquisition de nouvelles propriétés et que l'histoire est attrayante sous la perspective des rendements à venir sur ces investissements. Il note cependant qu'à court terme, ceux-ci viennent mettre de la pression sur les marges et qu'il est peu probable que des preuves du fonctionnement de l'histoire n'arrivent avant la deuxième moitié de 2018.
Même si le titre a été récemment sous pression, il juge que l'évaluation actuelle n'est toujours pas suffisamment attrayante. Il souligne qu'à 23 fois l'anticipation de bénéfice 2018, le titre se négocie à une prime de 20% sur le S&P 500 alors que sa prime historique est à 10%.
En appliquant un multiple de 21 à son anticipation de bénéfice par action 2019, il obtient une cible à 117$ US.
Saputo (SAP, 39,38$): les Australiens donnent le feu vert
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Le Bureau de la concurrence de l'Australie (Australian Competition and Consumer Commission) annonce qu'il donne le feu vert à l'acquisition du géant coopératif Murray Goulburn, sous réserve de la vente par Saputo de l'usine de transformation Koroit.
Keith Howlett note que les membres de la coopérative doivent encore approuver la vente, mais que la majorité de 50,1% requise fait que l'affaire semble maintenant dans la poche.
L'analyste souligne que Saputo deviendra un co-leader avec Fonterra sur le marché des produits laitiers australien, ce qui apportera des occasions à long terme, de même que plus de risque et de volatilité.
En raison de la faiblesse du marché des produits laitiers mondial, il ramène son anticipation de bénéfice 2018 de 1,92$ à 1,89$ par action. Celle 2019 est également ajustée de 2,19$ à 2,14$.
La cible est abaissée de 49$ à 48$.
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