Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Theratechnologies et Home Capital? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
SNC-Lavalin (SNC, 56,07$): forte hausse de cible
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat et hausse fortement sa cible.
La société vient de compléter l'acquisition de WS Atkins pour 3,6 G$.
Yuri Lynk souligne que la transaction vient transformer SNC-Lavalin et la hisse aux plus hauts échelons de l'industrie de l'ingénierie-construction. En revenus, la firme est désormais la quatrième plus importante au monde côté design, et emploie 50 000 salariés.
L'analyste estime que l'échelle qu'obtient SNC lui permet maintenant d'aspirer aux projets les plus complexes, les plus importants et les plus prestigieux, où il y a moins de concurrence et de meilleures marges.
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Il note qu'à 7,6 G$, la capitalisation boursière de l'entreprise est aujourd'hui la plus importante des entreprises d'ingénierie-construction en Amérique du nord. Il croit que cette augmentation de la liquidité du titre pourrait conduire à une réévaluation de la valeur de l'entreprise alors que plus d'actionnaires pourraient s'y intéresser.
L'anticipation de bénéfice 2017 (excluant les concessions) passe de 1,85$ à 2,15$ par action, celle 2018 de 2,25$ à 3,15$.
La cible est haussée de 64$ à 76$.
Theratechnologies (TH, 8,58$): bonne nouvelle, mais baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à "performance de secteur".
La société annonce que l'Ibalizumab, son anticorps potentiellement prometteur pour le traitement des patients atteints du VIH (le seul qui ne nécessiterait pas une prise quotidienne), a été accepté à des fins d'évaluation par la FDA.
Endri Leno indique que l'organisme réglementaire américain lui a en outre accordé un statut prioritaire, ce qui veut normalement dire que le délai d'approbation sera réduit de 10 à 6 mois.
L'analyste souligne que le développement signifie un lancement commercial probable du produit au début de 2018, ce qui est conforme à ce qu'il anticipait. Il estime que la décision vient donner à l'entreprise une longueur d'avance de quelques mois sur le concurrent Fostemsavir.
Monsieur Leno voit une haute probabilité d'approbation pour le Ibalizumad. Il note cependant que le Fostemsavir (de Brystol-Myers) devrait compléter ses études de phase III en 2020 et avoir un impact sur les ventes de l'Ibalizumab à compter de 2023.
D'autres produits plus secondaires pourraient aussi à son avis affecter le marché après 2020.
En tenant compte de tous ces facteurs, il hausse sa cible de 7,15$ à 9,25$, mais juge que le potentiel d'appréciation du titre fait que celui-ci ne mérite plus une recommandation "surperformance".
Home Capital (HCG, 16,99$): Buffett rassure, mais le titre semble cher
Raymond James réitère une recommandation "performance de marché".
À la suite de discussions avec des acteurs du réseau des dépôts (souvent des courtiers) Brenna Phelan indique que la confiance semble revenir après l'investissement de Berkshire Hathaway dans la société de prêts.
Elle souligne que la visibilité sur le financement disponible pour soutenir la croissance de l'entreprise dans les prochains trimestres s'améliore.
L'analyste estime notamment que la dilution de 20% occasionnée par l'arrivée au capital de Berkshire est en bonne partie contrebalancée par la diminution des coûts de financement auxquels la société aurait dû faire face en 2018.
L'anticipation de bénéfice 2018 est ramenée de 2$ par action à 1,86$ par action.
Madame Phelan juge qu'étant donné le multiple auquel se négocie actuellement le titre, il y a peu de potentiel haussier à court terme.
La cible est maintenue à 17,50$.
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