Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Costco et Embraer? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 36,97$) : mauvais résultats
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Paul Lechem indique qu’au quatrième trimestre, les activités d’ingénierie et de construction de la firme ont généré une perte de 1,25$ par action, comparativement à une attente maison pour une perte de 0,76$ et un consensus pour une perte de 0,79$.
Il note que la société Kentz, dernière acquisition de SNC, a généré un bénéfice de 0,40$ par action, ce qui veut dire que les contrats passés de l’entreprise québécoise continuent de peser sur sa rentabilité.
SUIVRE SUR TWITTER:F_POULIOT
Pour 2015, la direction dit s’attendre à ce que la division ingénierie et de construction génère un bénéfice se situant dans une fourchette 1,30-1,60$ par action, en excluant l’amortissement et les coûts de restructuration. L’analyste souligne que si ces charges devaient être incluses, cela signifierait un bénéfice se situant entre 0,50$ et 0,80$ par action, ce qui est très nettement sous le consensus de 2,26$.
Monsieur Lechem révise à la baisse ses anticipations de bénéfice et en vient à la conclusion que la somme des différentes unités de SNC-Lavalin vaut 44$ par action. Il estime cependant qu’il n’y a pas lieu de se dépêcher à acquérir le titre étant donné la faible visibilité.
La cible est à 44$.
Costco (COST, 151,17$ US) : mieux que prévu
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice ajusté de 1,25$ US par action, comparativement à un consensus à 1,18$ US.
Kelly Bania indique que l’écart s’explique par de plus fortes marges sur les ventes d’essence, ce qui, à son avis, ne persistera pas dans les mois à venir. Elle souligne de même que des pressions de taux de change devraient bientôt s’exercer.
L’analyste estime néanmoins que le modèle d’affaires de Costco continue de présenter de solides perspectives. Elle indique que l’achalandage en magasin affiche une impressionnante croissance de 5% depuis le début de l’année. Elle voit également l’entreprise continuer d’offrir plus d’aliments biologiques, ce qui soutient la fréquentation. Sans compter la percée e-commerce et la croissance à venir par l’ajout de magasins.
L’anticipation de bénéfice 2015 est haussée de 5,08$ à 5,12$ US par action.
La cible est à 165$ US.
Embraer (ERJ, 33,33$ US) : journée des investisseurs décevante
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur», mais abaisse sa cible sur le titre.
La société vient de tenir sa journée des investisseurs et les pronostics ne sont pas à la hauteur des espérances.
Turan Quettawala indique que les ventes de jets régionaux E-Jet demeurent stables et que l’aperçu de la direction est conforme aux attentes. Il souligne cependant que les ventes des divisions défense et avions d’affaires seront plus faibles que prévu.
L’analyste réduit ses anticipations de bénéfices. Celle pour 2015 passe de 2,59$ à 1,98$ par action, celle pour 2016 est abaissée de 2,58$ à 2,30$.
Il souligne qu’il croit l’aperçu de la direction « conservateur », tout comme ses prévisions, et qu’il est difficile de voir l’entreprise rater la cible à nouveau à moins d’un changement majeur dans l’industrie.
La cible est ramenée de 43$ à 38$ US.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT