Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Bombardier et LinkedIn? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 49,62$): une super transaction avec Berkshire Hathaway
Dundee Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
La concession Altalink est vendue pour 3,2 G$ (environ 19$ par action de SNC après impôt) à Berkshire Hathaway Energy.
Maxim Sytchev indique que le prix de la transaction est nettement supérieur à la valeur de 15,47$ qu’il attribuait à la concession. Il précise que son évaluation était l’une des plus élevées sur le marché.
L’analyste note que SNC conclut aussi, par la même occasion, une entente partenariale avec MidAmerican Transmission, une filiale de Berkshire, pour développer des projets de construction dans le secteur de l’électricité au Canada et aux États-Unis. Il ajoute que SNC cherchait un tremplin aux États-Unis et qu’il voit difficilement comment elle pouvait trouver un partenaire plus important que Berkshire.
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Monsieur Sytchev estime que le marché se demandera maintenant si SNC n’est pas sur le point d’effectuer une importante acquisition chez l’Oncle Sam. Des échos de presse l’été dernier avaient fait état d’un possible intérêt pour Kentz Group, ce qui avait fait perdre 4% au titre. Il croit cette fois que le titre pourrait progresser, mais précise que le marché sera très sensible à la grosseur de la transaction (plus importante elle sera, pire ce sera pour l’action).
L’analyste juge le titre très sous-évalué par rapport aux comparables et estime qu’un rachat d’actions et/ou un dividende spécial pourraient contribuer à diminuer l’écart.
La cible est maintenue à 62,50$.
Bombardier (BBD.B, 4,15$) : le décollage n’est pas pour demain
Canaccord Genuity réitère une recommandation «conserver».
David Tyerman indique que les résultats du premier trimestre sont somme toute près de ses attentes. Il précise que l’aperçu de la direction pour 2014 suggère une tiède amélioration des perspectives en raison de faibles marges dans les divisions aéronautique et transport et d’un lent rebond de la demande aéronautique.
L’analyste précise que le CSeries devrait peser sur les marges en 2014, et probablement pour une couple d’années à venir encore.
Il estime que l’entreprise a un bon potentiel à long terme grâce à de nouveaux produits. Les retombées prendront cependant à ses yeux du temps à se matérialiser et des risques sont associés à la fois pour la rentabilité et les flux de trésorerie.
Monsieur Tyerman juge qu’à son cours actuel, le titre n’est pas attrayant.
La cible est néanmoins haussée de 4$ à 4,25$.
LinkkedIn (LNKD, 161,22$ US) : bons résultats
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,38$ US par action, comparativement à un consensus à 0,34$ US.
Youssef Squali note que la performance a été solide dans toutes les sphères d’activité.
L’analyste précise que la direction hausse son aperçu de bénéfice pour l’exercice 2014. Elle s’attend maintenant à un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) qui se situera entre 505 et 510 M$. Son aperçu initial, en début d’année était pour un BAIIA à 490 M$ US.
Monsieur Squali note que cette hausse rate légèrement les attentes alors que le consensus est pour un BAIIA à 509,5 M$ US. Il croit cependant qu’une robuste croissance des clients corporatifs et un fort engagement des usagers du réseau social d’affaires et d’emplois, devraient continuer d’amener d’importants revenus et une expansion des marges.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 1,30$ à 1,34$ US par action, celle 2015 de 2,08$ à 2,24$ US.
La cible est cependant réduite de 240$ à 225$ US.
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