Que faire avec les titres de Saputo, Suncor et Rogers? Voici quelques recommandations d'analystes susceptibles d'influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Saputo (SAP, 30,55$): impact du Partenariat transpacifique
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Le Canada s'est entendu pour adhérer à l'entente de libre-échange transpacifique. Celle-ci permet notamment aux produits laitiers étrangers d'entrer jusqu'à hauteur de 3,25% du marché actuel.
Michael Van Aelst indique que l'entente aurait pu être pire. Il souligne que de récents échos de presse étaient à l'effet que les autres pays demandaient une ouverture de 10% du marché laitier canadien.
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L'analyste estime que l'impact sur Saputo devrait être marginal. Il calcule que si l'entreprise devait perdre 3,25% de parts de marché, son bénéfice par action subirait une coupe d'environ 0,05$. Le tout est à mettre en perspective avec un bénéfice anticipé de 1,44$ par action en 2016.
Monsieur Van Aelst précise que son calcul ne tient pas compte d'une éventuelle baisse de prix, ni de la possibilité que les activités américaines et australiennes de l'entreprise récupèrent une partie de cette perte de parts de marché.
La cible est maintenue à 33$.
Suncor (SU,35,37$): OPA hostile
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d'achat.
La société lance une offre publique d'achat hostile sur Canadian Oil Sands à 8,85$ par action. Si elle réussit, l'acquisition permettrait à Suncor de faire passer son intérêt dans le consortium Syncrude, un important producteur de pétrole des sables bitumineux, de 12% à 48,74%.
Menno Hulshof note que l'offre est à prime de 43% sur le cours de fermeture de la veille. Il estime qu'elle table sur un prix du pétrole à long terme de 60$ US pour le baril WTI.
L'analyste indique que la bonne nouvelle avec une éventuelle acquisition est que Syncrude est à 100% en synchronisme avec les compétences de Suncor (le sable bitumineux). Il croit que le levier opérationnel est important. Son évaluation est que le point d'équilibre des flux de trésorerie de Syncrude est à 36,44$ US par baril, 45,55$ US si on tient compte des dépenses en capital à long terme nécessaires pour maintenir l'exploitation.
Monsieur Hulshof note que la moins bonne nouvelle est dans la qualité de l'actif acheté. Syncrude n'a pas affiché à ce jour de fiabilité de production. Il croit cependant qu'étant donné l'expérience de Suncor dans les projets de sable bitumineux, son rôle dans le partenariat augmenterait considérablement.
La cible est maintenue à 42$.
Rogers (RCI.B, 46,76$): de l'Internet plus rapide et de la télé 4K
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
La société annonce qu'elle offrira un service Internet d'une vitesse de 1 gigabit/seconde, de même que la télévision à haute définition 4K, à compter de 2016.
Jeff Fan voit positivement le développement. Il note que la vitesse Internet la plus rapide actuelle est le quart de celle qui sera offerte. Bien qu'il reconnaisse que peu d'utilisateurs ont actuellement besoin d'une pareille vitesse, il voit la demande s'accélérer dans l'avenir avec la multiplication des appareils utilisant Internet et l'arrivée de la télé ultra haute définition comme le nouveau produit 4k.
L'analyste croit que l'introduction de la télé 4k donne un avantage à Rogers sur les telcos en ce qu'elle demande plus de bande passante et que les coûts pour fournir cette bande passante sont moins importants chez les câblos que chez les telcos.
L'initiative devrait aussi permettre à son réseau Sportsnet de se différencier.
Monsieur Fan estime qu'à court terme, les progrès dans le sans-fil sont ce qui peut faire avancer le titre. Vers la mi-2016, les développements du câble pourraient jouer un plus grand rôle.
L'anticipation de bénéfice 2015 est à 2,82$ par action.
Le dividende est à 1,92$ par action (4,1%).
La cible est à 52$.
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