Que faire avec les titres de Saputo, Mediagrif et Cineplex? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Saputo (SAP, 68,95$) : sous l’attente, et le marché semble attendre une acquisition
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,73$ par action, comparativement à une attente maison à 0,79$ et un consensus à 0,77$.
Vishal Shreedhar indique que l’écart avec les attentes est attribuable à la sous-performance des activités américaines.
Il note que, depuis le début de l’année, le titre est celui qui a le mieux fait de son univers (+42% contre +9%). Il a aussi nettement mieux fait que ceux des transformateurs laitiers mondiaux qui ne sont en moyenne en hausse que de 0,6%.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste croit que le cours de l’action reflète peut-être actuellement une acquisition. Il note qu’elle se négocie à 21 fois le bénéfice anticipé alors que sa moyenne des cinq dernières années est à 16,4 fois. Il précise que si Saputo effectuait une acquisition de 3,5 G$, en utilisant les paramètres habituels, son multiple descendrait à 16 fois, ce qui serait en ligne avec le multiple moyen.
Dans les circonstances, il maintient sa recommandation.
La cible est haussée de 65$ à 66$.
Mediagrif (MDF, 19,21$) : baisse de recommandation
Valeurs mobilières GMP abaisse sa recommandation de «achat» à «conserver».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,20$ par action, comparativement à 0,18$ l’an dernier, et à une attente maison à 0,24$.
Michael Urlocker indique que le trimestre n’a pas été aussi intéressant que ce à quoi il s’attendait et qu’il s’agit du cinquième trimestre où la performance est sous ses attentes. Il note que les dépenses grimpent plus rapidement que les revenus et que le rendement sur l’investissement diminue.
L’analyste précise que sa décote reflète un peu d’impatience de sa part, et le fait qu’il réalise que faire croître une société qui exploite plusieurs créneaux de e-commerce distincts est difficile.
M. Urlocker note néanmoins que les investisseurs pourraient trouver confort dans le fait que la marge bénéficiaire demeure élevée et que le chef de la direction, principal actionnaire de l’entreprise, Claude Roy, a récemment acheté des actions.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,80$ par action, celle 2015 à 0,79$ et celle 2016 à 1$.
La cible est ramenée de 21$ à 18$.
Cineplex (CGX, 38,60$) : moins bon que prévu
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,37$ par action, comparativement à 0,45$ l’an dernier, et à un consensus à 0,47$.
Tim Casey dit ne pas croire que la performance reflète un enjeu structurel et demeure acheteur du titre.
L’analyste note que l’achalandage des établissements comparables a reculé de 5% et les revenus du box office de 4%. Il note cependant que le prix moyen par entrée est en hausse à 9,40$.
Le dividende est à 1,50$ par action (3,8%).
La cible est à 45$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT