Que faire avec les titres de Roots, Corus et Quincaillerie Richelieu? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Roots (ROOT, 10,25$): amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation "surperformance".
Stephen MacLeod estime que Roots est une marque iconique qui a une longue histoire à succès, ce qui lui confère un positionnement unique dans le commerce de détail.
Il estime que l'entreprise est à un point d'inflexion, grâce à une nouvelle direction qui amène une rigueur opérationnelle dans des créneaux clefs du commerce de détail.
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L'analyste anticipe une croissance une croissance annuelle composée de 17% du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) sur l'horizon 2019.
Il estime que le titre offre une évaluation attrayante par rapport aux acteurs du vêtement en croissance. L'action se négocie actuellement à 10,3 fois son anticipation BAIIA 2018 et 8,4 fois celle de 2019, alors que les pairs (en excluant Canada Goose) sont à 13,6 et 12 fois.
La cible est à 14$.
Corus (CJR.B, 7,17$): ça sent la diminution de dividende
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Vince Valentini indique qu'au deuxième trimestre, les résultats du propriétaire du réseau Global et de chaînes spécialisées (Teletoon, W, etc.) sont supérieurs à ses attentes et au consensus.
Il estime cependant que la visibilité demeure faible sur la publicité en télévision. Il croit aussi que les résultats demeureront faibles en deuxième moitié d'année en raison notamment de bénéfices non récurrents obtenus l'an dernier et de la tenue de la Coupe du monde de football qui pèsera sur les revenus.
L'analyste croit que la capacité de Corus à rembourser sa dette s'améliorera au cours de l'exercice fiscal 2019 (qui s'amorcera en septembre) après que l'entreprise eut coupé son dividende de moitié (actuellement à 1,14$ par action, 15,9%).
M. Valentini indique que même si la diminution du dividende sera ultimement positive pour la société, il croit que le titre pourrait significativement plier lors de l'annonce de celle-ci et de faibles résultats à la fin juin, début juillet.
La cible est abaissée de 11$ à 9$.
Quincaillerie Richelieu (RCH, 29,20$): résultats conformes aux attentes
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,22$ par action, conforme à l'attente maison à 0,21$.
Leon Aghazarian indique que le trimestre est le quinzième consécutif où l'entreprise affiche une croissance organique équivalente ou supérieure au milieu de la fourchette à un chiffre. Celle-ci est de 5,6% au Canada et de 12,7% aux États-Unis.
Il attribue la situation à la croissance du marché de la rénovation, à des gains de parts de marché et à une présence accrue chez certains détaillants comme Lowe's Canada et Costco.
L'analyste reconnaît qu'à plus de 20 fois le bénéfice attendu 2019 (novembre), l'évaluation du titre peut sembler élevée à certains. Il croit toutefois que le recul de 15% au cours des 12 derniers mois n'est pas pleinement justifié, considérant l'historique des accomplissements de la direction, la croissance des trois dernières années et le fait que Richelieu n'a pas de dette.
Il applique un multiple de 25 à l'anticipation 2019 et obtient une cible à 35$.
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