Que faire avec les titres de Rogers, Banque Laurentienne et Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Rogers (RCI.B, 55,79$) : shomi, c’est fini
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Les partenaires Rogers et Shaw annoncent qu’elles mettront fin à leur site Internet de vidéos (films et séries) shomi à compter du 30 novembre. Rogers croit qu’elle devra encourir une charge extraordinaire de 100 à 140 M$ (0,19$ à 0,27$ par action).
Tim Casey estime qu’une bonne partie de la radiation est probablement liée à des ententes de contenus avec des tiers. Il note cependant que Hulu (détenu par quatre studios d’Hollywood) et Amazon ne sont pas encore entrées au Canada, même s’ils exploitent des services de streaming importants aux États-Unis et à l’international. Une partie des droits détenus par Rogers pourrait peut-être être récupérée s’ils entrent au Canada.
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L’analyste note que lorsque le service shomi a été lancé, il s’agissait surtout d’une offre de productions du passé. Le concurrent Netflix a plutôt orienté sa programmation vers des productions originales, ce que Rogers et Shaw n’avaient pas les moyens de faire.
Monsieur Casey dit ne pas s’attendre à ce que la fermeture ait un impact senti sur l’évaluation du titre.
La cible est maintenue à 60$.
Banque Laurentienne (LB, 48,60$) : amorce de suivi
Canaccord Genuity amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
Bart Dziarski indique qu’au mois de janvier 2016, l’institution a présenté un plan de transformation qui doit s’étendre sur sept ans. Il note que le plan devrait faire passer le rendement sur l’équité de 12% actuellement à 14% en 2019 et 17% en 2022.
L’analyste croit que si le plan est exécuté avec succès, le marché pourrait diminuer l’escompte qu’il applique actuellement au multiple cours/bénéfice de la banque (25% par rapport aux six grandes banques).
Il note également qu’à 5%, le rendement de dividende (2,40$ par action) de la Laurentienne est supérieur de 70 points à celui des six grandes banques. Il précise que depuis 2007, il augmente de 8% par année.
La cible est à 54$.
Air Canada (AC, 9,35$) : hausse de cible
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce une série de refinancements liée à sa dette.
Tim James voit positivement l’opération en ce qu’elle vient significativement réduire le coût du capital de l’entreprise. Elle entraînera une augmentation des flux de trésorerie, ce qui permettra à Air Canada de réduire sa dette.
L’analyste croit qu’un important désendettement s’amorcera en deuxième moitié de 2017 et se poursuivra jusqu’à la fin de la décennie. À ce moment, la société devrait récupérer sa cote d’investissement (investment grade).
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 4,14$ par action à 4,22$. Celle 2017 passe de 4,43$ à 4,64$.
La cible grimpe de 22$ à 23$.
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