Que faire avec les titres de Pfizer, CAE et Lululemon? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Pfizer (PFE, 32,18$ US) : la fusion avec Allergan semble pouvoir rapporter gros
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La société annonce un projet de fusion avec la société pharmaceutique Allergan, qui, par le phénomène dit d’inversion, aurait notamment pour effet de significativement réduire son taux d’imposition.
Alex Arfael indique que l’aperçu d’ajout au bénéfice avancé par la direction de Pfizer lui apparaît «conservateur», étant donné l’inversion et le haut degré de sensibilité politique que comporte le projet.
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L’analyste note que les produits d’Allergan pourraient aussi bénéficier de l’infrastructure de ventes mondiale de Pfizer, qui ajouterait une centaine de pays à son offre (notamment le Japon et la Chine).
M. Arfael estime que, seule, Pfizer devrait voir son bénéfice afficher une croissance annuelle composée de 11% entre 2016 et 2021. Avec Allergan, il croit que la croissance pourrait augmenter dans la haute fourchette à deux chiffres (sous les 20%).
La cible est à 41$ US.
CAE (CAE, 15,20$) : les activités de défense devraient croître plus rapidement
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Turan Quettawala indique que de récentes rencontres à Washington lui donnent confiance de voir les activités militaires de CAE connaître une croissance plus importante que ces dernières années.
L’analyste note que le budget de la défense aux États-Unis vient d’atteindre un point d’inflexion et devrait croître de 2% annuellement au cours des quatre prochaines années. Il précise que le budget de la défense était en recul depuis cinq ans.
Monsieur Quettawala voit les bénéfices de CAE connaître ne croissance annuelle de 13% dans les trois prochaines années.
L’anticipation 2016 est à 0,86$ par action, celle 2017 à 0,97$.
La cible est à 17,50$.
Lululemon (lulu, 52,77$ US) : bulls contre bears
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation «conserver».
Dave Weiner dit avoir tenu une rencontre bulls (optimistes) contre bears (pessimistes) au sujet du potentiel du titre.
Il souligne que les bulls estiment que la marque et les produits de lululemon demeurent forts et qu’une expansion de la marge bénéficiaire n’est pas nécessaire pour que le titre progresse.
À l’inverse, les bears croient que la marge est importante, que la concurrence gagne en force et qu’une marge opérationnelle de 20-25% est illusoire pour des détaillants et des marques à long terme.
L’analyste dit maintenir la recommandation en raison de la haute évaluation du titre. Il estime cependant que si la croissance des bénéfices devait être de 20% dans les cinq prochaines années, il pourrait toucher une cible à 65$ US dans les prochains mois.
L’anticipation de bénéfice 2016 (31 janvier) est à 1,91$ US par action, celle 2017 à 2,28$ US.
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