Que faire avec les titres de Loblaw, Valeant et Fiera? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Loblaw (L, 71,40$) : les stations d’essence sont à vendre
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société annonce qu’elle a terminé la révision stratégique de ses activités pétrolière et a décidé de mettre en vente ses stations service.
Patricia Baker note que le réseau compte 212 stations - la plupart avec des activités plus ou moins étendues de dépanneur - situées près des épiceries.
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Bien que les activités pétrolières apportent une solide contribution aux flux de trésorerie des activités alimentaires, l’analyste estime que la vente rendrait moins volatile le chiffre d’affaires de Loblaw. Elle ajoute que le produit de la vente pourrait être utilisé pour racheter des actions et investir davantage dans le réseau.
Madame Baker croit que les baux pourraient être vendus pour 375-500 M$. Elle souligne que le terrain demeurerait la propriété de Choice REIT.
La cible est à 76$.
Valeant (VRX, 26,94$ US) : refus d’une offre d’achat, mais…
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Le Wall Street Journal rapporte que la société a reçu une offre d’achat ce printemps en provenance de la pharmaceutique japonaise Takeda et de la société d’investissement TPG.
Alex Arfaei qualifie le développement de positif. Il estime qu’il introduit un nouvel argument favorable en faveur des bulls (optimistes).
L’analyste dit croire que le titre est significativement sous-évalué dans le contexte actuel et vaut au moins 45$ US en additionnant ses parties. Il hésite cependant à rehausser sa recommandation pour l’instant. Monsieur Arfaei dit notamment redouter que de nouvelles ententes internationales à l’OCDE ne viennent rehausser le taux d’imposition de Valeant.
Alex Arfaei croit aussi que la société pourrait revoir à la baisse son aperçu 2016 lors du dévoilement de ses prochains résultats.
La cible est maintenue à 44$ US.
Fiera (FSZ, 12,64$) : en mode séduction
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Gary Ho a assisté à l’assemblée annuelle du gestionnaire institutionnel de fonds. Il note que sur le front des acquisitions, la société courtise entre 6 et 8 candidates. Ces prospectes ne sont pas uniquement qu’en Amérique du nord, mais aussi sur les marchés émergents où l’entreprise souhaite prendre position.
L’analyste souligne que l’une des relations dure depuis 15 mois et dit croire que Fiera pourrait bientôt faire sa demande.
Il souligne que l’objectif demeure de faire croître l’actif sous gestion de 110 G$ (actuellement) à 200 G$ sur l’horizon 2020. Près de 20 G$ devraient provenir d’acquisitions, 4 à 5% de l’appréciation annuelle des marchés, et le reste de nouveaux mandats.
Le dividende offre un rendement de 4,7%.
La cible est à 14,50$.
*Divulgation : François Pouliot détient une position dans le titre.
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