Que faire avec les titres de Loblaw, Imvescor et CP? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Loblaw (L, 48,96$): remue-ménage à la direction
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La société annonce plusieurs changements à sa structure de direction. Le président, Vicente Trius, quitte pour des raisons familiales. Il est remplacé par le président exécutif du conseil d'administration, Galen Weston. Domenic Pilla, patron de Shoppers Drug Mart quittera également à la fin de l'année. Richard Dufresne, qui était chef de la direction financière de Weston reste en fonctions, mais devient également chef de la direction financière de Loblaw. D'autres mouvements de personnel sont annoncés.
Peter Sklar voit l'annonce comme légèrement négative. Il souligne que sous la direction de monsieur Trius, les résultats de Loblaw se sont stabilisés et ont dernièrement été meilleurs que ceux des autres épiciers.
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L'analyste croit que les investisseurs se demanderont si monsieur Weston pourra être aussi efficace que son prédécesseur sur les opérations quotidiennes. Il note cependant que l'entreprise fait passer Grant Froese de chef de l'administration à chef des opérations. Monsieur Froese compte une bonne expérience dans le secteur de l'alimentation.
La cible est maintenue à 51$.
Groupe Imvescor (IRG, 2,14$): départ du chef de direction, baisse de recommandation
Valeurs mobilières GMP abaisse sa recommandation à «conserver».
La société mère des restaurants Mikes, Scores, Bâton Rouge, Pizza Delight et Commensal annonce le départ de son chef de direction et administrateur Denis Richard.
Martin Landry note que monsieur Richard continuera d'gir à titre de consultant auprès du comité du conseil d’administration chargé de la révision stratégique en cours.
L'analyste se dit préoccupé du départ du chef de direction en ce qu'il le voyait comme le principal responsable du redressement des opérations. Il estime que son départ pourrait considérablement ralentir le processus de révision stratégique.
Monsieur Landry précise que certains des catalyseurs de croissance sur lesquels il comptait pourraient désormais ne pas se matérialiser.
L'anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 0,19$ par action, celle 2015 à 0,22$.
La cible est ramenée de 3$ à 2$.
Canadien Pacifique (CP, 202,33$) : mieux que prévu
Raymond James renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice de 2,11$ par action, comparativement à un consensus à 2,09$ et une attente maison à 2,03$.
Steve Hansen note que les efforts de transformation de la direction continuent de porter fruit comme le démontre le ratio d’opération (coûts sur les revenus) qui atteint maintenant 65,1%.
L’analyste estime que la performance est particulièrement impressionnante dans le contexte de conditions hivernales difficiles en avril, d’une congestion significative dans le corridor clef du Midwest, de prix du carburant plus élevés et de 39 M$ de compensation en actions.
Monsieur Hansen croit que le CP pourrait atteindre un ratio d’exploitation de 60% au troisième trimestre et éclipser le CN, qui est leader de l’industrie à ce chapitre.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 8,51$ à 8,66$ par action, celle 2015 passe de 11,10$ à 11,11$, et celle 2016 demeure à 13$.
La cible est à 220$.
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