Que faire avec les titres d'Intact, BlackBerry et New Look? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Intact (IFC, 103,07$): temps de mettre les freins
Desjardins Marché des capitaux abaisse à "vendre" sa recommandation sur le titre.
Doug Young dit dans un premier temps abaisser la recommandation sur une question d'évaluation. Il souligne que le titre se négocie à 2,4 fois sa valeur aux livres, alors qu'il s'est historiquement négocié à 2 fois. Il ajoute que l'assureur de dommages se négocie à 14,2 fois le bénéfice d'exploitation anticipé pour 2018, alors que les banques sont à 11,5 fois et les sociétés d'assurance-vie à 11,2 fois.
L'analyste ne voit pendant ce temps que peu de potentiel dans l'acquisition de OneBeacon. Elle amène à ses yeux des risques supplémentaires et n'ajoutera au bénéfice que dans 24 mois.
Il est enfin préoccupé par l'état du marché de l'assurance en Ontario.
La cible est à 100$.
BlackBerry (BBRY, 9,23$ US): bons résultats et bonnes perspectives, mais pour plus tard
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
Paul Steep indique que le titre demeure l'un des plus volatils de son univers de couverture ces dernières semaines, après l'annonce de son partenariat avec Delphi sur les véhicules autonomes et de solides résultats au deuxième trimestre.
L'analyste est d'avis que les initiatives de l'entreprise touchant le véhicule autonome devraient permettre de faire croître les revenus dans les années à venir, mais qu'elles auront peu d'impact à court terme.
Monsieur Steep estime également que la performance du deuxième trimestre est principalement redevable à des éléments non récurrents et que les attentes pour le troisième trimestre devraient être diminuées.
La cible est maintenue à 11$ US.
New Look (BCI, 32,66$): amorce de suivi
Valeurs mobilières TD amorce le suivi du titre avec une recommandation d'achat.
Lennox Gibbs indique que le lunettier est le plus important détaillant au Canada avec 377 établissements regroupés sous les bannières New Look, Vogue et Greiche & Scaff.
Il souligne que l'entreprise vise un créneau à haute marge, sur des produits plus complexes, et compte sur une capacité de production de verres intégrée.
L'analyste souligne que la correction de la vision est nécessaire après 50 ans et note que le taux de myopie augmente chez les enfants à l'école.
En tenant compte d'éventuelles acquisitions, monsieur Gibbs voit les revenus connaître une croissance de 18% par année sur la période 2016-2019.
L'anticipation de bénéfice 2017 est à 0,63$ par action, celle 2018 à 1,29$ et celle 2019 à 1,59$.
La cible est à 40$.
*Divulgation: François Pouliot détient une position de longue date dans la société.
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