Que faire avec les titres d’Imvescor, Embraer et Corus? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Imvescor (IRG, 2,30$) : hausse de recommandation
Valeurs mobilières GMP fait passer sa recommandation de «conserver» à «achat».
Au quatrième trimestre, la société mère des restaurants Scores, Mikes, Bâton Rouge et Pizza Delight rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajusté de 4,6 M$, comparativement à une attente maison à 4,1 M$.
Martin Landry indique que le bénéfice est de 20% supérieur à celui de l’an dernier et marque une première croissance significative depuis deux ans. Il estime que les actions entreprises pour renverser le déclin des revenus et de la rentabilité de l’entreprise semble gagner en traction.
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L’analyste précise que le renversement de performance survient plus tôt qu’il ne l’anticipait, alors que seulement 5% du réseau de restaurants a été rénové jusqu’à maintenant.
Il estime qu’avec des restaurants rénovés qui font montre d’une croissance dans les deux chiffres, le potentiel d’accélération du renversement dans les prochains trimestres est solide.
Monsieur Landry note que le bilan est en santé (ratio dette/BAIIA à 0,5) et que la société verse un dividende de 4%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 0,20$ par action.
La cible est haussée de 2,25$ à 3$.
Embraer (ERJ, 27,92$ US) : ça semble bien regarder pour les résultats
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
L’avionneur brésilien rapporte le nombre de ses livraisons d’appareils pour le quatrième trimestre.
Turan Quettawala indique que 33 E-Jet ont été livrés dans la division commerciale, ce qui est au-dessus de ses attentes (30). Les 45 livraisons d’avions d’affaires sont sous son attente de 55, mais il précise que le mixte est favorable.
L’analyste croit que la société est bien positionnée pour atteindre son aperçu de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015. Son anticipation personnelle de 499 M$ est dans la basse fourchette de l’aperçu.
Monsieur Quettawala s’attend à ce que les livraisons continuent d’augmenter dans la division commerciale et dans celle des avions d’affaires en 2016, tout comme la marge bénéficiaire. Il note cependant que les activités de la division Défense pourraient peser sur les résultats.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 0,65$ par action, celle 2016 à 2,35$ US.
La cible est à 34$ US.
Corus (CRJ.B, 10,78$) : acquisition de Shaw Media
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
La société annonce l’acquisition de Shaw Media pour 2,65 G$. Shaw Media comprend notamment le réseau de télévision Global et 19 chaînes spécialisées, dont Food Network, HGTV Canada, History, Slice, National Geographic et Showcase.
Adam Shine indique que Shaw vend ses actifs médiatiques afin de se concentrer dans le développement de ses nouvelles activités de téléphonie sans-fil.
L’analyste estime que Shaw Media permettra à Corus de gagner en échelle dans le secteur de la télévision. Il précise que la transaction survient à 7,7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), mais que le multiple tombe à 6,5-6,7 fois lorsque l’on tient compte des synergies anticipées.
Monsieur Shine ajuste son modèle d’évaluation en tenant compte de la valeur des nouveaux actifs et de la nouvelle dette. Il maintient une cible à 12,50$.
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