Que faire avec les titres de Hexo, Prometic et WestJet? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hexo (HEXO, 5,80$): les revenus sont là, mais les dépenses sont plus grandes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "achat spéculatif".
Matt Bottomley indique qu'à son quatrième trimestre, le producteur de cannabis québécois rapporte des revenus de 1,4 M$, somme toute conformes à son attente de 1,5 M$. Il note cependant que les dépenses sont plus importantes que ce qui était anticipé, ce qui crée une perte avant intérêts, impôts et amortissement de 7,4 M$, alors que l'attente était pour une perte de 3,7 M$.
L'analyste estime que les investisseurs ne devraient pas porter trop attention au dépassement des dépenses en ce que la société se prépare à remplir les besoins de ses clients du cannabis récréatif (ses revenus ne touchent actuellement que le médical) avec des livraisons qui doivent s'amorcer au premier trimestre 2019.
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Il souligne que sa capacité de production est actuellement de 25 000 kilogrammes, mais qu'elle devrait atteindre près de 108 000 kg en 2019. Il souligne également qu'elle a actuellement les coûts de production comptants les plus faibles de l'industrie, à 0,90$ le gramme.
M. Bottomley précise que le fournisseur de la SAQ se négocie à 13 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il anticipe dans deux ans, ce qui est en ligne avec la moyenne de 12 fois de l'industrie. Il juge cependant que l'entente avec la SAQ et ses coûts de production inférieurs devraient faire en sorte que le titre se négocie à prime.
La cible est à 7,50$.
Prometic (PLI, 0,45$): extension des dates de crédit
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
La société annonce qu'elle s'est entendue avec Structured Alpha LP (SALP), une filiale de la firme d'investissement de Peter J. Thomson, Thomvest Asset Management Inc, afin de prolonger les dates d'échéance de sa marge de crédit de 80 millions $ US (100 millions $ CAD) et de ses prêts émis au-dessous du pair.
Dewey Steadman indique que les prêts et la marge de crédit arriveront maintenant à échéance en 2024.
L'analyste croit que l'entente illustre probablement le support d'importants investisseurs dans les programmes de Prometic. L'extension vient également, à ses yeux, donner plus de flexibilité à la société pour amener au marché ses produits, plus spécifiquement le Ryplazim et le PBI-4050.
M. Steadman dit voir le Ryplazim, un médicament orphelin pour le traitement de la fibrose pulmonaire idiopathique, comme une occasion de 700 M$. Advenant approbation par la FDA, le cours du titre pourrait selon lui significativement se redresser.
La cible est à 2$.
WestJet (WJA, 19,12$): résultats ok, mais aperçu décevant
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,40$ par action, comparativement à une attente maison à 0,33$ et un consensus à 0,34$.
Fadi Chamoun indique que le bénéfice avant impôts est conforme à son attente, et que le bénéfice par action n'est supérieur à celle-ci qu'en raison d'un taux d'imposition plus faible que d'ordinaire.
Il note que le revenu par siège-mille offert est inférieur aux attentes, mais que les coûts ont aussi été inférieurs.
L'analyste juge décevantes les perspectives de la direction pour le quatrième trimestre. Celle-ci prévoit un revenu par siège-mille offert stable ou en hausse de 1%, alors que son anticipation était à 2%.
Il note également que WestJet reporte de 2019 à 2020-21 la prise de possession de ses Boeing Max. M. Chamoun croit que la société veut préserver des liquidités alors qu'elle est à tenter de rétablir la rentabilité et les flux de trésorerie de ses actuels 737 et doit aussi prendre livraison de 787 en 2019.
La cible est maintenue à 20$.
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