Que faire avec les titres de Gildan, Cascades et Liquor Stores? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Gildan (GIL, 29,05$ US) : hausse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs, en Caroline du Nord.
Stephen MacLeod indique que l’événement est venu renforcer sa perception de l’attrait des perspectives à long terme de l’entreprise, à la fois dans le vêtement imprimé et dans les vêtements qu’elle produit sous sa marque.
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L’analyste souligne notamment qu’avec le temps, la direction voit la marge bénéficiaire de ses activités dans le vêtement sous sa marque (9% en 2015) rattraper celle dans le vêtement imprimé (24%). Il ajoute que des investissements dans de nouvelles capacités devraient ajouter 1 G$ US de ventes sur 3 à 5 ans (les ventes ont atteint 2,5 G$ US en 2015).
Les anticipations de bénéfices sont maintenues à 1,57$ US par action en 2016 et 1,85$ US en 2017.
La cible est haussée de 30$ à 33$ US.
Cascades (CAS, 9,27$) : sous les attentes
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «sous-performance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 104 M$, comparativement à une attente maison à 114 M$ et un consensus à 110 M$.
Hamir Patel estime que les résultats sont décevants. Il voit en outre des pressions se construire en deuxième moitié d’année à la fois dans les activités d’emballage et de tissu.
L’analyste s’attend de même à ce que le bilan de la société se détériore dans les prochaines années. Il estime que sa dette de 1,7 G$ est déjà lourde et représente 4 fois le BAIIA, alors que des investissements en capital plus élevés sont prévus pour 2016.
L’anticipation de bénéfice 2016 grimpe de 1,36$ à 1,42$ par action. Celle 2017 baisse de 0,94$ à 0,80$ et celle 2018 passe de 0,77$ à 0,67$.
La cible 12-18 mois est à 8$.
Liquor Stores (LIQ, 7,97$) : la coupe du dividende était inévitable
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société a annoncé il y a quelques jours qu’elle ramenait son dividende de 1,08$ à 0,36$ par action.
Mark Petrie indique que la décision pourrait être perçue comme quoi l’entreprise est sur des fondations friables. Il estime que tel n’est pas le cas et souligne qu’à la fois au Canada et aux États-Unis, les établissements comparables ont terminé l’année avec des ventes en progression. Et ce malgré un contexte difficile dans l’Ouest canadien.
L’analyste estime cependant que dans un contexte qui demande des investissements importants en capital, notamment pour rénover ses magasins, un dividende de 100% du bénéfice n’était pas tenable.
Il estime que l’opération lui permet maintenant de mieux exécuter son plan d’affaires.
Le nouveau dividende offre un rendement de 4,5%.
La cible est à 9$.
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