Que faire avec le titre de Facebook? Au lendemain de résultats financiers particulièrement solides, voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Facebook (FB, 159,69$ US): encore des gains à venir, dit RBC
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
À son premier trimestre, la société rapporte des revenus en hausse de 42% année sur année et un bénéfice de 1,69$ US par action. RBC attendait un bénéfice de 1,28$ US et le consensus était à 1,35$ US.
Mark Mahaney qualifie les résultats de très impressionnants, particulièrement au chapitre de la croissance des revenus et de la marge d'exploitation.
Il note que la direction prévient que ses dépenses d'exploitation pour 2018 ne connaîtront pas une hausse dans une fourchette 45-60%, mais plutôt dans une fourchette 50-60% afin de renforcer la sécurité de la plateforme.
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L'analyste indique que la direction souligne que le Règlement général sur la protection des données en Europe (qui entre en vigueur le 25 mai) ne devrait pas avoir d'impact sur la croissance des revenus.
M. Mahaney croit que Facebook demeure le meilleur véhicule de croissance dans l'univers de la technologie. Il souligne que sa part de marché dans le marché mondial de la publicité en ligne n'est toujours que de 20%, et que celle pour le marché publicitaire total n'est qu'au milieu de la fourchette à un chiffre.
À 15 fois son anticipation de bénéfice 2019 de 10,19$ US par action (encaisse non comprise), il juge l'évaluation du titre hautement raisonnable.
La cible est à 250$ US.
Facebook (FB, 159,69$ US): BMO est plus prudente
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de marché".
Daniel Salmon prend acte des solides résultats de la société au premier trimestre.
L'analyste dit cependant continuer de croire que le risque associé à l'entrée en vigueur du Règlement général sur la protection des données en Europe ne réside pas tant dans la façon dont Facebook collecte ses données. Il estime qu'il réside plutôt dans les changements que les annonceurs devront effectuer pour collecter les données qui leur permettront d'utiliser les outils de ciblage publicitaire de Facebook.
Contrairement à RBC, qui attend un bénéfice de 10,19$ US en 2019, BMO attend plutôt un bénéfice de 8,74$ US.
En raison du risque de réglementation, M. Salmon applique un multiple plus faible et obtient une cible à 170$ US.
Facebook (FB, 159,69$ US): Wedbush est très optimiste
Wedbush Securities renouvelle une recommandation "surperformance".
Michael Pachter prend lui aussi acte des solides résultats de la société au premier trimestre et souligne qu'ils sont générés à la fois par une croissance générale dans les différents produits et les différentes régions.
L'analyste dit s'attendre à un impact minimal à la suite des examens réglementaires en cours et de l'entrée en vigueur du Règlement général sur la protection des données en Europe.
Il note que la direction s'attend à ce que la réglementation européenne se traduise par des chiffres de fréquentation quotidienne et mensuelle stables ou légèrement en baisse.
M. Pachter indique que l'introduction de la réglementation européenne pourrait avoir un impact sur les prix de la publicité dans l'industrie, mais précise que Facebook fait valoir que l'impact sera surtout fonction "de combien d'utilisateurs décideront de ne pas adhérer aux services de Facebook et de l'ajustement que feront en conséquence les annonceurs sur leur offre (bid)".
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 7,67$ US par action à 8$ US par action. Celle 2019 passe de 9,32$ à 10$ US par action.
La cible grimpe de 260$ US à 275$ US.
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