Que faire avec les titres d'Exfo, Reitmans et CGI? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Exfo (EXFO, 5,95$ US): un peu faible
RBC Marché des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,04$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,06$ US et un consensus à 0,05$ US.
Steve Arthur note qu'à 60 M$ les revenus du trimestre ont été sous le consensus de 61 M$, mais à l'intérieur de l'aperçu de la direction à 58-63 M$ US.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Il précise que les dirigeants réitèrent leur pronostic pour un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 26 M$ US pour 2017, mais reconnaissent qu'avec les résultats un peu plus faibles du dernier trimestre, l'objectif sera plus difficile à atteindre.
L'analyste abaisse sa prévision de bénéfice de 0,27$ à 0,22$ par action pour l'exercice 2017 et de 0,36$ à 0,30$ US pour 2018.
Il hausse cependant sa cible pour tenir compte de multiples qui ont augmenté dans le secteur. Celle-ci passe de 4,75$ à 5,50$ US.
Reitmans (RET.A, 5,77$): le brouillard demeure
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de marché".
Au quatrième trimestre, le détaillant rapporte un résultat de 0,00$ (à l'équilibre) par action, comparativement à une attente maison qui était pour une perte de 0,01$.
John Morris indique que les ventes des établissements comparables ont augmenté de 7,9%, celles en ligne de 55,1%, et celles des magasins physiques de 3,5%. Il se dit encouragé par les progrès accomplis par la direction dans la rationalisation du nombre de magasins.
L'analyste note qu'en 2016, le nombre d'établissements a diminué de 96. Il estime que l'entreprise doit poursuivre dans cette direction, mais précise que la question est de savoir jusqu'où elle peut aller, et si elle pourra diminuer ses coûts suffisamment pour contrebalancer la baisse des ventes.
Monsieur Morris juge que la visibilité est trop faible pour s'avancer et préfère rester sur les lignes de côté jusqu'à ce qu'il voit plus de lumière au bout du tunnel.
L'anticipation de bénéfice 2017 est ramenée de 0,24$ à 0,09$ par action. Une anticipation 2018 est introduite à 0,03$.
La cible est maintenue à 6$.
CGI (GIB.A, 63,29$): hausse de cible
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat et hausse sa cible.
Maher Yaghi indique qu'à une rencontre avec les investisseurs tenue plus tôt cette semaine, la direction a présenté une vision optimiste de sa performance financière pour l'avenir. Elle ne voit pas pourquoi sa marge bénéficiaire (BAIIA) ne pourrait pas passer de 14% à 20% sur un horizon moyen-long terme.
L'analyste dit s'attendre à ce que le bénéfice par action de la société augmente d'environ 8% en 2017 et 11% en 2018, et ce sans postuler d'acquisitions.
À son avis, cette croissance robuste et le rendement de 7% de ses flux de trésorerie offrent une solide combinaison qui devrait continuer de faire progresser le titre.
Les anticipations de bénéfices 2017 et 2018 sont respectivement ajustées à 3,76$ et 4,18$ par action.
La cible est haussée de 72$ à 74$.
CGI doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre le 3 mai.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT