Que faire avec les titres d’Enbridge, MTY et Loblaw? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Enbridge (ENB, 48,54$): feu vert de l'Office National de l’Énergie
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
L'Office National de l’Énergie approuve le projet d’expansion et d’inversion du pipeline 9B vers l’Est, sous réserve de 30 conditions.
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Patrick Kenny note que le projet devrait entrer en opération au quatrième trimestre de 2014 et qu’au 31 décembre, 200 des 400 M$ de coûts du projet avaient été engagés.
L’analyste estime que l’approbation de l'Office vient largement évacuer tout risque réglementaire pour le projet et s’attend à ce que le titre conserve son momentum.
Le titre offre un dividende de 1,39$ par action (2,8%).
Monsieur Kenny précise que sa cible de 57$ inclut déjà tous les bénéfices du projet.
Groupe MTY (MTY, 31,68$) : amorce de suivi
Banque Scotia amorce le suivi avec une recommandation «surperformance de secteur».
George Doumet indique que la valeur d’entreprise du franchiseur de restaurants d’aire alimentaire (Tiki-Ming, Franx Supreme, Mr. Sub, Vieux Duluth, Valentine, etc.) se négocie actuellement à 12,7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA). Il estime que le titre devrait plutôt se négocier à prime.
L’analyste souligne qu’il y a toujours un potentiel de croissance par acquisitions et que le bilan a amplement d’espace pour ajouter de la dette. Il ajoute que les bénéfices affichent une forte qualité (largement prévisibles et récurrents) et que le profil des flux de trésorerie est l’un des meilleurs de l’industrie.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,53$ par action, celle 2015 à 1,59$.
La cible est à 38$.
Loblaw (L, 46,06$) : tout semble se dérouler comme prévu
Barclays Capital réitère une recommandation «surpondérer».
Jim Durran dit avoir assisté à une rencontre avec la chef de la direction financière et la responsable des relations avec les investisseurs.
Il souligne que l’environnement d’affaire demeure difficile, alors que la guerre de prix se poursuit. La faiblesse du dollar canadien par rapport au dollar US risque aussi d’affecter la marge bénéficiaire.
L’analyste note cependant que Loblaw s’attend toujours à recevoir l’approbation du Bureau de la concurrence pour l’acquisition de Shoppers. Celle-ci devrait survenir avant la fin du mois. Des synergies de 300 M$ sont de même toujours anticipées.
Monsieur Durran dit ne pas être inquiet du nombre d’établissements Shoppers dont le Bureau pourrait exiger la revente.
La cible est maintenue à 51$.
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