Que faire avec les titres de Dollarama, Transat et Dunkin' Brands? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 43,12$): baisse de recommandation
BMO Marchés des capitaux abaisse sa recommandation à "performance de marché" et diminue significativement sa cible.
Peter Sklar indique qu'au deuxième trimestre, le détaillant rapporte des ventes des établissements comparables en hausse de 2,6%, ce qui est sous son attente de 4,5%.
Il souligne que la direction ramène aussi son aperçu de croissance pour l'année d'une fourchette 4-5% à une fourchette 2,5-3,5%.
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L'analyste estime qu'il est peu probable que la société soit encore en mesure de livrer des ventes comparables supérieures avec consistance. Il précise qu'il n'est pas clair si la compagnie sera capable d'augmenter ses prix dans l'avenir.
M. Sklar juge que la chute du titre de 17% jeudi est trop importante. Il note qu'il se négocie actuellement à 16 fois son anticipation 2020 (janvier), son plus bas niveau en deux ans. Mais il croit que les derniers développements pourraient structurellement peser sur le multiple.
La cible est ramenée de 61$ à 47$.
Transat (TRZ, 8,25$): baisse de recommandation sur faibles résultats
Financière Banque Nationale ramène à "performance de secteur" sa recommandation et abaisse significativement sa cible.
Au troisième trimestre, le voyagiste rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 5,1 M$, comparativement à une attente maison à 23,2 M$ et un consensus à 30,7 M$.
Cameron Doerksen indique que, pour le quatrième trimestre, la direction s'attend à des résultats inférieurs à l'an dernier, en raison notamment de vents contraires provenant des cours pétroliers.
L'analyste s'attend à ce que les pressions sur les prix du carburant se poursuivent cet hiver. Il croit aussi que la capacité de l'industrie sera à la hausse cet hiver, et probablement l'été prochain.
M. Doerksen voit du potentiel dans la stratégie hôtelière de Transat, mais précise qu'il faudra plusieurs années avant qu'elle ne contribue aux bénéfices. À ses yeux, le titre offre donc un faible potentiel haussier à court et moyen terme.
La cible est ramenée de 13$ à 9,50$.
Dunkin' Brands (DNKN, 76,02$ US): le redressement est dans le prix
RBC Marchés des capitaux abaisse sa recommandation à "performance de secteur".
David Palmer note que les ventes continuent d'accélérer séquentiellement pour le franchiseur de Dunkin' Donuts et Baskin-Robbins, mais croit aussi que l'évaluation du titre prend déjà en compte le redressement en cours dans les activités de la société.
L'analyste estime qu'à 22 fois son anticipation de bénéfice 2020, et un rendement des flux de trésorerie de 5,5%, le titre est près de sa juste valeur.
La cible est maintenue à 75$ US.
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