Que faire avec les titres de Couche-Tard, Hudson Bay et Labrador Iron Ore? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 61,03$): bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,67$ par action, comparativement à une attente maison à 0,63$.
Peter Sklar indique que l'écart s'explique principalement par une marge bénéficiaire supérieure aux attentes sur les produits d'essence européens.
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L'analyste souligne que l'achalandage des dépanneurs a de nouveau été le sujet principal de la conférence téléphonique. La direction reconnaît que la fréquentation est plus faible dans l'industrie, et note qu'au cours du trimestre la météo a eu un effet négatif dans le sud-est des États-Unis, au Canada et en Scandinavie. Pour contrer la tendance, elle dit cependant vouloir continuer de mettre de l'avant des promotions ciblées.
Monsieur Sklar ajuste à la hausse ses anticipations de bénéfices. Celle 2018 passe de 2,62$ à 2,73$ par action, celle 2019 grimpe de 0,11$, à 3,14$.
La cible est maintenue à 72$.
Hudson Bay (HBC, 12,19$): un activiste entre en scène
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "neutre".
Après des résultats décevants, le titre a soudainement grimpé de plus de 8% en fin de journée mercredi après qu'un activiste ait annoncé qu'il était entré au capital de la société.
Jonathan Litt, de Land & Building, estime notamment qu'il y aurait sur le marché de l'intérêt d'acheteurs pour la chaîne européenne Kaufhof, acquise en 2015.
Mark Petrie indique que l'activiste laisse entendre que la direction de La Baie a amorcé un examen de ses options. Il estime que si la chose est vraie, le potentiel de hausse du titre pourrait être significatif.
L'analyste précise que si la privatisation de Hudson Bay est un résultat hautement probable, il est cependant incapable de prédire son moment et n'est pas prêt à miser sur le scénario dans son évaluation du titre.
Monsieur Petrie juge néanmoins que le contexte justifie qu'il ramène de 25% à 10% l'escompte qu'il applique actuellement à son évaluation de toutes les entités du holding dans un contexte d'exploitation courante.
La cible passe en conséquence de 10,50$ à 12,50$.
Labrador Iron Ore (LIF, 19,67$): dividende surprise, hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à "surperformance de marché".
La société annonce qu'elle recevra un dividende de 33 M$ en provenance de sa participation de 15% dans Iron Ore Company (IOC).
Orest Wowkodaw indique que le dividende est de loin supérieur au 4,5 M$ qu'il anticipait. Il estime qu'il procure une preuve supplémentaire que les partenaires d'IOC ont l'intention de distribuer leurs excès de capitaux dans l'avenir.
L'analyste dit voir le développement comme significativement positif pour Labrador Iron Ore. Il estime que la société devrait à son tour augmenter son dividende.
Ses anticipations de dividendes sur l'horizon 2017-2020, qui étaient à 1,60$, 1,10$ et 1,15$ par action, passent à 2$ (10% de rendement de dividende), 1,50$ et 1,50$.
Monsieur Wowkodaw ajoute qu'avec les prix du minerai de fer qui continuent de surprendre à la hausse, il est possible que ces prévisions soient excédées. Le prix spot est actuellement à 78$ US la tonne, alors que son scénario pour la deuxième moitié 2017 est à 55$ US et celui pour 2018 à 60$ US.
La cible passe de 20$ à 23$.