Que faire avec les titres de Cominar, Visa et Financière IGM? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cominar (CUF.UN, 14,43$): ajustement saisonnier
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de secteur".
La société immobilière doit rapporter ses résultats du premier trimestre le 11 mai.
Michael Smith croit que ses anticipations pour le trimestre sont trop élevées pour des motifs saisonniers. Il note qu'en 2014 et 2015, les résultats du premier trimestre ont reculé de 0,05$ par unité par rapport à ceux du quatrième. Son anticipation d'un recul de 0,02$ ne lui apparait plus suffisante.
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L'analyste cite un certain nombre de facteurs explicatifs dont le fait que les centres commerciaux ont généralement un taux d'inoccupation plus élevé au cours de la période.
Il ramène son anticipation de fonds en provenance des opérations de 0,37$ par unité à 0,34$. À 0,37$ le consensus lui semble également trop élevé.
Monsieur Smith souligne cependant que, sur l'année, son anticipation ne recule que de 0,01$, à 1,32$ par unité.
La cible est maintenue à 15$.
Visa (V, 91,15$ US): mieux que prévu
Loop Capital réitère une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,86$ US par action, comparativement à un consensus à 0,81$ US.
Joseph Vafi indique que l'écart s'explique par de solides volumes, une forte performance des revenus, de forts volumes transfrontaliers, et des incitatifs clients plus faibles que ce qui était anticipé.
L'analyste estime que l'entreprise demeure l'une des meilleures façons de miser sur l'expansion économique mondiale, la transition vers des devises électroniques, la mobilité et le e-commerce.
Il reconnaît que le titre est cher, mais estime qu'en des circonstances ordinaires, il pourrait bien ne jamais être en territoire d'aubaine.
La cible est à 101$ US. Elle est établie en appliquant un multiple de 27 à l'anticipation 2018, un multiple similaire à celui auquel se négocie actuellement le titre sur l'anticipation 2017.
Financière IGM (39,67$): hausse de recommandation
RBC Marchés des capitaux hausse sa recommandation à "surperformance".
Geoffrey Kwan dit s'attendre à une augmentation des bénéfices et des multiples pour la société mère des fonds mutuels Investors et MacKenzie dans les prochains mois.
L'analyste souligne que, contrairement à ce qu'il anticipait, les ventes de fonds ne semblent pas affectées par la réforme des règles de gouvernance et de divulgation des honoraires MRCC2.
Il croit que la pression sur les frais de gestion devrait se maintenir, mais que IGM devrait être en mesure de maintenir de bons volumes de ventes et une performance de rendement de ses fonds supérieure à celle des compétiteurs.
Monsieur Kwan note également que le titre de la société se négocie actuellement à escompte sur les pairs.
L'anticipation de bénéfice 2017 est haussée de 3,32$ à 3,37$ par action, celle 2018 passe de 3,74$ à 3,80$.
La cible est haussée de 42$ à 47$.
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