Que faire avec les titres de Canadian Tire, Telus et Financière Power? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadian Tire (CTC.A, 165,87$): importante acquisition
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Keith Howlett indique que les résultats du premier trimestre sont généralement conformes. Il remarque que les dépenses administratives sont élevées, mais précise que celles-ci doivent se normaliser dans le reste de l'année. Il se dit surtout surpris par l'annonce de l'acquisition de Helly Hansen, un fabricant de vêtement de plein air norvégien, pour plus de 1 G$ de dollars canadiens.
L'analyste note que l'entreprise paie 21 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) des derniers 12 mois et 16 fois celui anticipé pour 2018 (en postulant que la croissance se poursuive à un rythme de 30%).
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Il note que les revenus actuels de Helly Hansen proviennent à 85% de l'extérieur du Canada. Et que Canadian Tire fait le pari de faire croître les revenus au Canada en misant sur son réseau de magasins (Canadian Tire, mais aussi Forzani et Mark's).
M. Howllet estime que la société prend un risque inattendu, mais que celui-ci est approprié et calculé. Il semble notamment s'appuyer sur le succès obtenu par de plus petites acquisitions telles que Paderno et Woods.
L'anticipation de bénéfice 2018 est maintenue à 12,28$ par action, celle 2019 passe de 13,68$ à 13,63$.
La cible demeure à 200$.
Telus (T, 45,74$): conforme aux attentes
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d'achat.
Vince Valentini juge les résultats du premier trimestre conformes aux attentes, à la fois au chapitre des bénéfices, de l'ajout d'abonnés et des flux de trésorerie.
L'analyste indique que le titre n'est pas son préféré du secteur, mais il estime que la société est bien dirigée et se négocie à une évaluation raisonnable par rapport à sa croissance.
Il dit s'attendre à ce que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) continue d'augmenter dans le milieu de la fourchette à un chiffre et que le dividende soit haussé de 7 à 10% par année dans l'avenir. À ses yeux, la probabilité d'une guerre de prix dans le sans fil est faible.
Le dividende est à 2,02$ par action (4,4%).
L'anticipation de bénéfice par action 2018 est haussée de 2,75$ à 2,87$ par action, celle 2019 passe de 2,98$ à 3,11$.
La cible est ajustée de 54$ à 53$.
Financière Power (PWF, 32,20$): à la recherche du catalyseur
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,82$ par action, comparativement à un consensus à 0,80$.
Geoffrey Kwan dit considérer le titre comme relativement défensif pour des investisseurs qui pourraient être préoccupés par une potentielle volatilité des marchés. Il s'appuie sur les performances observées lors d'événements du genre dans le passé.
L'analyste souligne que l'action se négocie à un escompte par rapport à sa valeur nette estimée (19,5%) qui est significativement supérieur à l'escompte moyen des cinq dernières années (16,5%).
Il souligne également que le titre offre un intéressant rendement de dividende de 5%.
Pour que l'action de Financière Power fasse mieux que le marché, M. Kwan estime cependant qu'il sera nécessaire que la preuve de l'émergence d'un catalyseur se manifeste, c'est-à-dire une améliorations de rentabilité significative chez le gestionnaire financier Putnam.
La cible est maintenue à 37$.
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