Que faire avec les titres de Canadian Tire, Cineplex et Amaya? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadian Tire (CTC.A, 126,31$): solides ventes, mais plus léger à la marge
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 2,15$ par action, comparativement à une attente maison à 2,31$.
Mark Petrie indique qu’une partie de l’écart s’explique par un amortissement plus important que ce qu’il anticipait. Il note néanmoins que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est de 384 M$, alors qu’il attendait 394 M$.
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L’analyste explique que les ventes des établissements comparables ont été solides, avec une hausse de 3,2% dans les Canadian Tire, 2,9% dans les établissements Mark’s, et 4,8% chez Forzani.
Il explique que la marge bénéficiaire est plus faible que par le passé. Le phénomène s’explique notamment par des ventes plus faibles dans le lucratif marché des produits industriels (principalement chez Mark’s) en raison du ralentissement en Alberta.
Monsieur Petrie s’attend à ce que le phénomène se poursuive.
Il ramène son anticipation 2015 de 8,06$ par action à 7,62$. L’anticipation 2016 passe de 8,75$ à 8,40$.
La cible 12-18 mois est maintenue à 146$.
Cineplex (CGX, 48,17$) : deux étoiles et demi
Raymond James réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la chaîne de cinémas rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 65,3 M$, comparativement à un consensus à 67,5 M$.
Kenric Tyghe indique que les revenus au box office ont été décevants, avec une croissance de 2,6%, alors que celle en Amérique du nord a été de 10,2%. Il explique l’écart par le fait que le film Jurrassic World est sorti relativement tardivement dans le trimestre et que les États-Unis ont généralement tendance à afficher de meilleures entrées que le Canada lors de la sortie de blockbusters en raison d’une moyenne d’écrans par cinéma plus élevée.
L’analyste croit qu’il pourrait y avoir un certain rattrapage dans le trimestre suivant. Il précise que la faiblesse des entrées a été en bonne partie contrebalancée par de meilleures ventes publicitaires et dans les concessions.
Monsieur Tyghe dit demeurer positif sur le titre en raison de l’impressionnante liste de titres qui s’amènent en deuxième moitié de 2015 : Batman v Superman, Captain America, Finding Dory, Toy Story 4, Star Wars et Avatar.
L’anticipation 2015 est réduite de 1,84$ à 1,65$ par action, celle 2016 est ramenée de 2,08$ à 2,03$. Une anticipation 2017 est introduite à 2,38$.
Le dividende est à 1,56$ par action (3,2%).
La cible est à 55$.
Amaya (AYA, 30,86$) : résultats conformes
Global Securities renouvelle une recommandation «achat spéculatif».
Au deuxième trimestre, la société de jeux de poker et de hasard rapporte un bénéfice ajusté de 0,43$ par action, comparativement à un consensus à 0,42$.
Ranjit Naranayan indique que PokerStars termine le trimestre avec 95 millions d’usagers, une hausse de 2,5 millions par rapport au premier trimestre. Du nombre, 5,7 millions ont été actifs au cours du trimestre.
L’analyste note que de nouveaux verticaux comme les casinos en ligne livrent des résultats supérieurs aux attentes. Il s’attend à ce que l’entreprise poursuive sur sa lancée avec une expansion en Asie et en Amérique du sud. Il croit aussi qu’elle peut gagner en rentabilité avec sa nouvelle offre de paris sportifs.
L’anticipation 2015 est pour un bénéfice ajusté de 1,89$ par action, celle 2016 est à 2,62$.
La cible est à 41$.
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