Que faire avec les titres de Canada Goose, Cascades et TFI International? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canada Goose (GOOS, 79,13$): solides résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,09$ par action, alors que le courtier attendait une perte de 0,07$ et le consensus une perte de 0,08$.
Camilo Lyon indique que l'écart de 0,16$ s'explique essentiellement par une augmentation des revenus (+144%) qui ont progressé deux fois plus rapidement que ce qu'il anticipait. À +106%, les ventes de gros ont augmenté nettement plus que le 5% attendu, en raison du restockage des détaillants. En parallèle, les ventes directes au consommateur par Internet ont crû de 160%, alors que l'attente était à 32%.
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L'analyste s'attend à ce que la forte croissance se poursuive en 2019 et au-delà. Il précise que l'entreprise commencera alors notamment à capitaliser sur l'immense potentiel du marché chinois, avec l'ouverture de deux magasins en territoire chinois et son arrivée sur la plateforme Internet Tmall.
M. Lyon estime que Canada Goose continue de fonctionner à plein régime et, malgré une évaluation à prime, demeure la meilleure histoire de croissance du secteur.
L'anticipation de bénéfice 2019 (mars) grimpe de 0,85$ par action à 1,11$, celle 2020 passe de 1,06$ à 1,39$.
La cible est haussée de 58$ à 90$.
Cascades (CAS, 12,32$): ça bouge en Europe
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Reno de Medici, société dans laquelle Cascades détient une participation de 57,8%, annonce son intention d'acquérir le septième joueur du carton en Europe, Barcelona Cartonboard SAU, pour 46,4 millions d'euros.
Leon Aghazarian note que la participation dans Reno de Medici vaut maintenant environ 270 millions $, plus du double du 115 M$ qu'elle valait il y a un an. Il indique que la situation n'est pas sans rappeler la vente de Boralex, en juillet 2017, pour 287,5 M$.
L'analyste précise qu'étant donné que les activités sont en Europe et n'ont aucune synergie avec le reste des activités de Cascades, la position pourrait vraisemblablement être vendue sans trop de difficultés.
À la suite de discussions avec la direction, il dit cependant demeurer sur le sentiment que celle-ci n'est pas prête à vendre dans l'immédiat, jugeant que de la valeur additionnelle peut encore être apportée par Reno de Medici.
La cible est maintenue à 18$.
TFI International (TFII, 41$): hausse de cible
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Damir Gunja indique que le marché américain du camionnage demeure très serré en raison de quelques facteurs: une économie forte, l'arrivée d'une nouvelle réglementation sur la mise en place de livres de route électroniques, et la pénurie de conducteurs.
Il ajoute que la firme FTR anticipe que les prix des contrats pourraient augmenter de 15% en 2018 et de 7% en 2019.
L'analyste dit devenir plus "agressif" avec ses prévisions pour les prochains mois. Il revoit également à la hausse les multiples qu'il applique pour obtenir sa cible.
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 2,41$ à 2,43$ par action, celle 2019 passe de 2,69$ à 2,82$.
Bien qu'il considère l'histoire de TFI attrayante à long terme (en raison de sa focalisation sur les gains de productivité et de sa capacité à consolider l'industrie), M. Gunja estime que les investisseurs devraient continuer d'être prudent et attendre des signes d'amélioration supplémentaires avant d'ajouter aux positions. Il note que la société a récemment dû faire face à des défis opérationnels.
La cible est augmentée de 40$ à 45$.
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