Que faire avec les titres de Bombardier, Sears Canada et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,54$) : un troisième CSeries?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Le Wall Street Journal rapporte que Fred Cromer, le nouveau responsable des avions commerciaux, a indiqué que la société considère une troisième version plus gros porteur pour le CSeries.
David Tyerman note qu’à quelques reprises, dans le passé, cette possibilité a été évoquée, mais que jusqu’à maintenant la direction de la société s’est toujours bornée à indiquer qu’un appareil plus gros porteur exacerberait la guerre commerciale avec Airbus et Boeing.
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Il indique que la spéculation passée avait baptisé l’appareil CS500 et lui prêtait une capacité de 150-160 passagers.
L’analyste estime qu’un troisième appareil pourrait rendre plus attrayant le CSeries auprès des sociétés aériennes qui préfèrent exploiter une seule famille d’appareils à carlingue étroite. Il indique que Bombardier offrirait alors deux des trois appareils de cette catégorie, mais il lui manquerait toujours un appareil de plus de 160 passagers.
Monsieur Tyerman estime que le projet soulève quelques interrogations : comment Bombardier serait-elle en mesure de concurrencer Airbus et Boeing? A-t-elle les ressources financières pour procéder à un tel projet?
Il ne croit pas que de faire flotter l’idée d’un troisième appareil soit bénéfique au titre en ce qu’elle crée plus d’incertitude.
La cible est maintenue à 3$.
Sears Canada (SCC, 10,89$) : pas facile
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation de vente.
Au premier trimestre, le détaillant rapporte une perte de 0,48$ par action, plus importante que la perte maison attendue de 0,44$, mais plus faible que celle de 0,60$ l’an dernier.
Keith Howlett indique que l’entreprise entend diminuer ses dépenses de manière à les aligner avec des ventes désormais plus faibles. Il note que le nouveau chef de direction parle aussi d’éventuellement relancer les ventes.
L’analyste précise qu’il regardera la suite de cette dramatique sur les lignes de côté. Même si la baisse des ventes des établissements comparables a modéré à 4,3%, il estime qu’un retour à la rentabilité dans les prochains trimestres semble improbable.
Monsieur Howlett soutient par ailleurs que même si une certaine demande pour des baux sous la valeur du marché demeure dans les centres commerciaux de premier tiers, le récent retrait de Target démontre que ce marché est moins effervescent qu’il y a quatre ans.
L’anticipation 2015 est pour une perte de 1,50$ par action, celle 2016 pour une perte de 1,54$.
La cible est à 8,50$.
Canam (CAM, 14,43$) : gros contrat avec le pont Champlain
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».
La société vient d’obtenir le contrat pour la fabrication de la structure d’acier du futur pont Champlain de Montréal.
Frederic Bastien indique que ce contrat vient cimenter le leadership de Canam dans la fabrication de ponts. Sur la base d’évaluations préliminaires, il croit que 50 000 tonnes d’acier pourraient être nécessaires ce qui placerait la valeur du contrat entre 225 et 300 M$. Il pourrait s’agir du plus important contrat jamais accordé à un fournisseur d’Amérique du nord.
L’analyste note qu’une autre bonne nouvelle est que la société n’a qu’à fournir les composants d’acier et n’est pas responsable de leur installation. Ce qui signifie que Canam peut focaliser sur ce qu’elle connaît le mieux et laisser ce risque aux entrepreneurs.
Les anticipations de bénéfices 2015 et 2016 sont respectivement maintenues à 1,10$ et 1,35$ par action.
La cible est haussée de 16$ à 18$.
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