Que faire avec les titres de Bombardier, Québecor et Produits forestiers Résolu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
(ST)Bombardier (BBD.B, 3,73$) : hausse de recommandation
Raymond James hausse sa recommandation de «performance de marché» à «surperformance».
Steve Hansen indique qu’après Farnborough, les résultats du deuxième trimestre représentent un autre petit pas en avant. Il note que les flux de trésorerie se sont améliorés, tout comme les livraisons d’avions. La marge du secteur aéronautique a également pris du mieux et les vols d’essais du CSeries devraient reprendre dans les prochaines semaines.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste estime que les pressions auxquelles a récemment dû faire face Bombardier devraient graduellement se dissiper. Il rappelle que d’importants risques d’exécution demeurent, dont le « risque mammouth » sur la mise en service du CSeries.
Monsieur Hansen croit cependant que la chute de 25% du titre depuis qu’il a décoté l’action il y a un an offre un point d’entrée intéressant qui tient compte des risques associés.
La cible est haussée de 4,25$ à 4,50$.
Québecor (QBR.B, 26,43$) : solides résultats
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,54$ par action, comparativement à un consensus à 0,47$.
Robert Bek indique que les résultats des journaux ont été supérieurs aux attentes et que ceux de Vidéotron (les plus importants) ont été conformes au consensus.
L’analyste note que, malgré de solides résultats, les investisseurs continuent de focaliser sur le projet d’expansion dans le sans-fil au Canada anglais. Il estime que le marché fait trop de bruit à ce sujet et que le titre est en conséquence une intéressante occasion d’achat.
Monsieur Bek croit que Québecor n’ira de l’avant que si toutes ses demandes sont remplies et qu’elle a en conséquence toutes les cartes en main. Il précise que si elle va de l’avant, elle déploiera son réseau stratégiquement.
La cible 12-18 mois est à 30$.
Produits forestiers Résolu (RFP, 16,09$ US) : mieux que prévu
Banque Scotia renouvelle une recommandation «sous-performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la papetière rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 108 M$, comparativement à une attente maison à 85 M$ et un consensus à 95 M$.
Benoît Laprade indique que l’écart provient à la fois de prix supérieurs aux attentes et de coûts inférieurs à celles-ci.
L’analyste souligne que la direction améliore sans relâche ses coûts. Il estime cependant qu’avec une demande pour les produits papier en constant recul, des investissements significatifs en capital seront probablement nécessaires pour repositionner certains actifs. Il en est de même pour le renflouement des régimes de retraite. Ce qui, à son avis, laisse peu de flux de trésorerie disponibles pouvant être retournés aux actionnaires.
Monsieur Laprade s’attend en outre à ce que les prix de la pâte reculent prochainement alors que les droits de coupe grimperont vraisemblablement au Québec face à la hausse de la demande en bois et de prix en augmentation.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 0,26$ à 0,36$ par action, celle 2015 passe de 0,76 à 0,80$, et celle 2016 de 0,77$ à 0,87$ US.
La cible est à 16,75$ US.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT