Que faire avec les titres de Bombardier, Couche-Tard et Weston? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 1,18$) : ce qu’il faut retenir de la journée des investisseurs
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs au cours de laquelle plus de détails ont été fournis au sujet du plan de transformation.
Fadi Chamoun voit quelques éléments clefs dans le plan. La direction souhaite dans un premier temps faire passer ses revenus de 18 à 25 G$ US d’ici 2020, principalement grâce à la contribution du CSeries et du Global 7000/8000. Elle souhaite également porter sa marge bénéficiaire globale de 4% à 7-8%, principalement grâce à des efforts de réduction de coûts.
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L’analyste indique que la plupart des cibles de Bombardier sont atteignables, il estime cependant que la visibilité pour les activités de la division aéronautique commerciale est très faible. Il note que le CSeries et les jets régionaux font face à une importante concurrence.
Monsieur Chamoun ajoute que l’amélioration de la performance financière se dessine assez loin à la fin de la décennie, dans le contexte d’une dette élevée, dont 3 G$ US devront être refinancés, et d’un cycle économique rempli d’incertitudes.
La cible est abaissée de 1,50$ à 1,30$.
Couche-Tard (ATD.B, 61,08$) : solides résultats
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,66$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,62$ US.
Perry Caicco note que l’entreprise enregistre de solides volumes à la pompe aux États-Unis alors que des prix de l’essence plus faibles augmentent les ventes à l’intérieur de ses dépanneurs.
L’analyste indique que cette rentabilité améliorée et la réalisation de synergies permettent à la société de rembourser de la dette et qu’elle est maintenant prête pour de nouvelles acquisitions (dette nette = 0,8 fois le BAIIA).
Il estime que l’Europe demeure la région sous le radar, mais que de plus petites acquisitions sont aussi possibles en Amérique du nord.
La cible est haussée de 66$ à 74$ CAN.
George Weston (WN, 110,75$) : le titre est-il sous-évalué?
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au troisième trimestre, la société mère de Loblaw et Shoppers rapporte un bénéfice de 1,66$ par action, conforme au consensus, mais sous l’attente maison à 1,72$.
Patricia Baker note que les réinvestissements dans les unités de production de boulangerie pèsent actuellement sur les résultats alors que l’entreprise doit encaisser les coûts de démarrage.
L’analyste estime cependant que le titre est sous-évalué. Comme catalyseurs à venir, elle identifie une participation plus élevée dans Loblaw alors que le programme de rachat d’actions s’y poursuit, de même que le déploiement des liquidités en excès de George Weston.
L’anticipation de bénéfice 2015 ajustée est ramenée de 5,89$ à 5,70$ par action; celle 2016 passe de 7,13$ à 6,63$.
La cible est à 120$.
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