Que faire avec les titres de Banque Royale, Costco et Hydro One? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Royale (RY, 103,58$): hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à "surperformance de secteur".
Sumit Malhotra estime notamment qu'aucune institution n'est mieux placée que la Royale pour donner du levier à la marge bénéficiaire entre les dépôts qu'elle détient et les prêts effectués, dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt au Canada et aux États-Unis.
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L'analyste reconnaît qu'à 11,4 fois son anticipation de bénéfice 2019, le titre se négocie à une prime de 4% par rapport au secteur. Il juge cependant cette prime fondée en raison du conservatisme de ses projections.
Le dividende est à 3,76$ par action (3,6%), mais devrait grimper à 3,98$ dans les prochains 12 mois.
La cible est ajustée de 112$ à 113$.
Costco (COST, 241,46$ US): hausse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Kelly Bania note que les ventes comparables du mois d'août sont supérieures à ce qui étaient attendu. En excluant l'essence, elles sont en hausse de 8,9% aux États-Unis, alors que le consensus était pour une augmentation de 6,1%. Au Canada la croissance demeure solide à 4,8%, et à l'international, à 6,8%, elle affiche une hausse supérieure à 6% pour un cinquième mois consécutif.
L'analyste hausse son anticipation de bénéfice pour le quatrième trimestre.
Pour établir sa cible, elle accole maintenant un multiple de 31 à son anticipation 2020 (août). Elle croit le multiple approprié étant donné les parts de marché significatives que gagne Costco.
Cette cible est haussée de 223$ à 260$ US.
Hydro One (H, 19,39$): hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à "surperformance de secteur".
Robert Hope indique que le titre a moins bien fait depuis l'élection ontarienne en raison des craintes que le risque politique ne vienne altérer les perspectives de croissance à long terme.
Après réflexion, l'analyste croit cependant que le risque va diminuer dans les prochains mois.
Il note que, pendant ce temps, la société peut compter sur des activités réglementées de haute qualité, l'un des profils de croissance les plus importants du secteur (projection de 8% d'augmentation par année du bénéfice par action sur l'horizon 2020), de même qu'un solide bilan.
M. Hope souligne également que le titre se négocie à 14,3 fois l'anticipation de bénéfice 2019 et 13,4 fois celle 2020, les multiples les plus faibles de l'univers canadien et américain des services publics de la Scotia.
Le dividende est à 0,92$ par action (4,7%).
La cible est haussée de 21$ à 23$.
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