Que faire avec les titres de Aimia, Groupe HNZ et ProMetic? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Aimia (AIM, 12,14$) : plusieurs enjeux se dessinent
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Perry Caicco indique que le gestionnaire de programmes de loyauté rapporte des flux de trésorerie plus faibles que prévu au deuxième trimestre. Il note que la direction continue de s’attendre à des flux se situant entre 220 et 240 M$ en 2015, mais celle-ci reconnaît maintenant qu’il y aura pour 40 M$ d’argent non récurrent.
L’analyste souligne que les affaires ne vont pas aussi bien qu’elles le devraient et que Aimia fait face à plusieurs enjeux. Le programme avec la Banque TD ne donne pas les résultats escomptés, même chose avec American Express. L’Europe est un problème avec l’Italie qui est au ralenti et Sainsbury dont le programme a été remodelé et qui ne fournit plus autant de volume.
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Monsieur Caicco soutient qu’un autre enjeu pourrait bientôt se pointer avec l’expiration du contrat d’Air Canada (Aeroplan) qui est prévue pour 2020. Le transporteur aérien s’est restructuré de manière à obtenir plus de croissance à l’extérieur du programme Aeroplan et Aimia devra être en mesure de générer plus d’achats à partir de cartes financières si elle veut être dans une position de négociation favorable.
L’anticipation 2015 de flux de trésorerie par action est à 1,33$, celle 2016 à 1,41$.
Le dividende est à 0,76$ par action (6,3%).
La cible est abaissée de 14$ à 13,50$.
Groupe HNZ (HNZ.A, 17,08$) : sous l’attente et marché difficile
Desjardins marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, la société mère d’Hélicoptères canadiens rapporte une perte ajustée de 0,01$ par action, comparativement à une attente maison pour un bénéfice de 0,11$ et un consensus pour un bénéfice de 0,01$.
Benoît Poirier indique que la direction explique la faiblesse par des marchés plus difficiles pour les services d’hélicoptères du côté des ressources naturelles. Elle dit poursuivre sa réduction de coûts et compte utiliser son bilan peu endetté pour saisir des occasions qui lui permettraient de donner de l’expansion à ses affaires.
L’analyste note que la récente acquisition de Norsk lui a notamment permis de faire passer le nombre d’occasions d’affaires de 23 à 42, bien que ces contrats ne sont pas dans la poche et qu’ils n’auraient pas d’impact sur les revenus avant 2017-18.
L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 0,36$ à 0,21$, celle 2016 passe de 0,65$ à 0,58$.
Le dividende est à 1,10$ par action (6,4%).
La cible est abaissée de 19$ à 18$.
Prometic (PLI, 2,15$) : sous l’attente, mais ce n’est pas ce qui compte pour l’instant
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte avant intérêts, impôts et amortissement de 14,9 M$, comparativement à une attente maison pour une perte de 11,7 M$.
Neil Maruoka indique que les résultats sont un peu plus faibles que ce qu’il attendait, mais se dit peu préoccupé étant donné la nature en dents de scie de certaines des activités.
L’analyste dit s’attendre à des nouvelles prochaines qui pourraient donner de l’élan au titre. Il s’attend à l’annonce d’un essai pivot pour son produit IVIG et aux premiers résultats d’efficacité du dérivé plasma PBI-4050.
L’anticipation 2015 est pour une perte de 0,09$ par action, celle 2016 pour une perte de 0,02$.
La cible est abaissée de 3,75$ à 3,50$.
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