Que faire avec les titres d’Alimentation Couche-Tard, Canadien National et Canadien Pacifique ainsi qu’Atrium ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 60,75 $): de meilleures marges d’essence compenseront pour les ventes comparables
Les marges d’essence étant supérieures (0,19 $ US) à leur moyenne des cinq dernières années (0,17 $ US), Martin Landry de Valeurs mobilières GMP, augmente ses prévisions de bénéfices pour le quatrième trimestre de 2013, pour 2014 (3,89 $ US) et 2015 (4,25 $ US), de 0,19 $ US par action.
Au quatrième trimestre, les marges d’essence compenseront pour la stagnation des ventes comparables causée par le mauvais climat et les retards dans les remboursements d’impôts américains, explique M. Landry. L’analyste mise sur une hausse de 27 % du bénéfice trimestriel.
L’analyste augmente aussi son cours-cible de 61$ à 67$ US en se projetant en 2015.
Il en recommande l’achat pour trois raisons : les synergies de Statoil nourriront une croissance de 21 % des bénéfices entre 2012 et 2015, un rendement de l’avoir et sur l’investissement constamment supérieurs à 10 % et une réduction rapide de la dette.
Canadien Pacifique (CP, 133,13 $) et Canadien National (CN, 103,17 $): chacun gagnerait à acquérir Kansas City Southern
Canadien Pacifique (CP, 133,13 $) et Canadien National (CN, 103,17 $): chacun gagnerait à acquérir Kansas City Southern
Chacun des deux transporteurs ferroviaires canadiens gagnerait à acquérir le principal transporteur ferroviaire au Mexique, Kansas City Southern (NY, KSU, 114,77 $ US), suggère Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins. Kansas City Southern a une valeur boursière de 12,2 milliards de dollars américains.
Une offre de 131 $ US par action ajouterait 17$ à la valeur de l’action de Canadien National et 15$ à celle du Canadien Pacifique, estime l’analyste.
Bien qu’il n’y ait aucun indice de transaction à l’horizon, le moment pour une telle acquisition serait propice, compte tenu de la solidité des bilans des deux sociétés et de la croissance des secteurs automobile et aérospatial du Mexique.
Une transaction de cette ampleur ne serait pas sans risque, reconnaît M. Poirier. Il cite l’évaluation élevée de Kansas City Southern, les risques politiques au Mexique et l’examen des autorités de réglementation.
Atrium Innovations (ATB, 13,75 $): conforme aux attentes
Atrium Innovations (ATB, 13,75 $): conforme aux attentes
Au premier trimestre, le fournisseur de suppléments alimentaires a dévoilé une hausse de son bénéfice de 6 % à 0,43 $ US par action, conforme aux prévisions.
Plus important encore, la croissance des revenus, sans l’effet des acquisitions ni des changes, a gagné en vigueur, passant de 7,5 % à 8,7 %, au cours des deux derniers trimestres, surtout aux Etats-Unis.
«Cela indique qu’Atrium gagne des parts de marché, car ses produits obtiennent plus d’espace sur les tablettes des magasins Whole Foods et Vitamin Shoppe», explique Martin Landry, de Valeurs mobilières GMP.
Les ventes de ses produits Garden of Life ont bondi de 19 % chez les détaillants, note Scott Can Winkle, de Canaccord Genuity.
M. Landry fait passer cours-cible de 13$ à 14 $. Il suggère à ses clients de conserver le titre parce que l’amélioration de sa rentabilité ne suit pas encore pas celle des revenus en raison des coûts de la pénétration des détaillants.
La société concentrant ses efforts sur la réduction de sa dette, les acquisitions ne sont pas une priorité.
M. Van Winkle en recommande encore l’achat, car il juge le titre sous-évalué dans une industrie prometteuse.