Que faire avec les titres de Research in motion, Bombardier et BMTC (Brault et Martineau/Tanguay)? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Research in motion (RIM, RIMM, 62,49$, 64,08$ US): que penser des résultats?
Hudson Square Research renouvelle une recommandation d’achat.
Daniel Ernst indique que la société a rapporté hier des revenus légèrement sous l’attente à son quatrième trimestre, mais des expéditions et des bénéfices plus élevés. Alors que la direction guide vers un premier trimestre sous le consensus, son anticipation pour l’exercice est supérieure aux attentes.
La direction indique que les astres semblent bien alignés pour un solide lancement de la tablette Playbook, alors que plusieurs commandes sont déjà passées et que les entreprises font montre d’un fort intérêt. La tablette offrira 25 000 applications Blackberry Java et 200 000 applications Android. La marge bénéficiaire sera cependant moins forte que sur ses téléphones intelligents.
L’analyste note que la déception pour les résultats à venir du premier trimestre s’explique par des contraintes d’approvisionnement créées par la situation japonaise, de même que par la transition vers la plateforme OS6.1.
La direction guide vers un bénéfice de 7,50$ US par action pour 2012 (fin d’exercice 28 février), de loin supérieur au consensus à 6,81$. M. Ernst adopte l’aperçu comme prévision et souligne que le titre apparaît très attrayant.
La cible est à 79 $ US.
Bombardier (BBD.B, 6,53$) : que veut dire l’entente avec la Chine?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Bombardier annonce la conclusion d’un accord stratégique avec COMAC, le constructeur d’avions le plus important de Chine.
Cameron Doerksen estime que l’entente pourrait être bénéfique à Bombardier sous plusieurs fronts.
Elle pourrait dans un premier temps aider le projet CSeries. COMAC travaille sur un projet d’avion (le C919) qui vise le haut du marché des transporteurs à carlingue étroite (150 passagers et plus) alors que la CSeries vise le bas du marché (150 passagers et moins). Bien qu’il ne voit que peu de complémentarité au chapitre des pièces et des systèmes, l’analyste croit que l’on pourrait assister à une collaboration au chapitre du support et du marketing.
Les deux entreprises pourraient aussi s’associer pour le développement de futurs appareils, notamment en ce qui a trait au remplacement des actuels jets régionaux de Bombardier. Une telle association viendrait diminuer la probabilité de voir COMAC concurrencer Bombardier dans l’avenir.
L’analyste estime enfin que l’entente pourrait permettre de vendre plus d’appareils de Bombardier en Chine.
La cible est à 7,50$.
BMTC (GBT.A, 22,52$) : baisse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
La société a fourni plus de détails sur ses résultats du quatrième trimestre. Ceux-ci font état d’un bénéfice de 0,51$ par action, sous l’attente maison à 0,59$, et sous l’an dernier, à 0,54$.
Stephen MacLeod note que la direction indique que l’achalandage a été faible jusqu’à maintenant en 2011 et fait montre d’anticipations prudentes pour le reste de l’année.
Il ajoute que le titre est actuellement évalué dans la haute fourchette historique de ses multiples et que la croissance des bénéfices devrait ralentir en 2011. L’analyste estime en effet que le consommateur devient plus prudent avec ses dépenses, alors qu’en parallèle l’activité résidentielle ralentit.
La prévision de bénéfice 2011 passe de 1,78$ à 1,69$ par action; celle 2012 de 1,92$ à 1,82$.
La cible est ramenée de 25$ à 24$.