Que faire avec les titres de Nokia, Labrador Iron Ore et AlarmForce? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Nokia (NOK, 2,35$ US) : ça restructure
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
La société prévient le marché que ses résultats du deuxième trimestre seront inférieurs aux attentes et annonce une importante restructuration. Celle-ci devrait faire passer les économies annuelles qu’elle prévoit faire sur son exercice 2010 de 1 G d’euros à 2,35 G d’euros. Environ 10 000 employés perdront leur emploi et l’unité de production de Burnaby, au Canada, sera fermée.
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Gus Papageorgiou explique que l’entreprise fait notamment face à un environnement plus difficile en Chine où aucun de ses appareils n’a été retenus par les sociétés de téléphonie dans leurs programmes de subvention à la clientèle.
Il estime qu’à court terme, l’entreprise semble avoir les ressources financières nécessaires pour mettre en œuvre les changements annoncés.
L’analyste se dit cependant préoccupé par un environnement commercial qui pourrait se détériorer encore davantage, de même que par la possibilité que les nouveaux appareils Lumia ne connaissent pas le succès anticipé par la direction.
Il maintient néanmoins sa recommandation parce que dans un scénario d’OPA les brevets de la société valent plus que son cours actuel.
La prévision 2012 est pour une perte de 0,29$ US par action, celle 2013 est pour un bénéfice de 0,03$ US.
La cible est à 3$ US.
Labrador Iron Ore (LIF.UN, 34,28$): temps de se positionner pour une plus importante distribution?
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
La fiducie de revenus a droit à une royauté de 7% sur tous les revenus de la compagnie Iron Ore du Canada (IOC) et y détient une participation de 15,1%.
Ian Parkinson note que la distribution au deuxième trimestre a été de 0,375 $ par unité, similaire à celle du premier trimestre et conforme à ses attentes. Il ajoute que le prix du minerai de fer continue de se négocier dans une fourchette 136-150 $US la tonne métrique.
L’analyste précise que les importations chinoises ont augmenté de 10,7% au mois de mai, ce qui devrait aider à soutenir les prix à court terme.
À plus long terme, il estime que l’expansion de production de 26 millions de tonnes par année en cours chez Iron Ore Canada devrait faire grimper la distribution par unité à plus de 7$, dans deux ans. À son avis, le marché pourrait commencer à se positionner pour une plus importante distribution à la fin de 2012.
La cible est à 48$.
AlarmForce (AF, 8,94$) : sous l’attente, mais le potentiel semble inchangé
Valeurs mobilières Industrielle-Alliance réitère une forte recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte de 0,7 M$ (0,02$ par action) comparativement à un gain de 0,9 M$ au premier trimestre et à une attente maison à 0,7 M$.
Steve Li dit revoir à la baisse ses prévisions de bénéfice pour tenir compte de dépenses marketing plus importantes qu’il ne l’anticipait et qui devrait se maintenir pour le reste de l’année.
La prévision 2012 passe de 0,18$ par action à 0,03$.
L’analyste dit cependant avoir confiance dans le plan de match de l’entreprise qui choisit d’investir massivement en publicité pour prendre des parts de marché. En tablant particulièrement sur le marché de la Floride et sur son système de surveillance par vidéo VideoRelay.
Il précise que l’entreprise n’a besoin que de 10% de ses dépenses marketing actuelles pour conserver sa clientèle. Si elle décidait de retrancher 90% de celles-ci, son bénéfice passerait de 0,2 M$ à 15,7 M$ (1,27$ par action). Le calcul illustre, selon lui, la réelle rentabilité de l’entreprise.
La cible est ramenée de 12,50$ à 11$.