Que faire avec les titres de Fiera Sceptre, BMTC et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Fiera Sceptre (FSZ, 7,20$) : acquisition de Natcan
Valeurs mobilières Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Les Affaires.com soutient que Fiera est sur le point d’acquérir Natcan dans une transaction qui donnera à Natcan une participation d’au moins 10% dans Fiera. La transaction vient d’être confirmée et la participation s’établit à 35%.
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Phil Hardie indique que l’acquisition est dans la rumeur depuis le mois de novembre. Il ajoute que si elle devait être complétée, elle établirait Fiera comme un gestionnaire majeur avec un actif sous gestion évalué à 55 G$.
L’analyste estime que des économies d’échelle et des synergies de coûts devraient aider à augmenter la rentabilité de l’entité combinée.
Dans l’attente de précisions, il maintient une prévision de bénéfice 2012 à 0,43$ par action.
La cible est à 7,50$.
BMTC (GBT.A, 19,27$) : résultats sous l’attente
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
La société mère de Brault et Martineau et Tanguay vient de publier des résultats préliminaires pour son quatrième trimestre. Ceux-ci font voir un bénéfice de 0,45$ par action comparativement à une attente maison à 0,47$.
Stephen MacLeod note que les revenus sont en baisse de 10% alors qu’il se serait plutôt attendu à un recul de 2%. Il précise que selon Statistique Canada, les ventes d’ameublement étaient en baisse de 6% sur la période.
Dans l’attente de plus de précisions, l’analyste maintient sa recommandation et sa cible à 22$.
Cascades (CAS, 4,31$) : baisse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,04$ par action, conforme à l’attente maison, mais sous le consensus qui était, lui, pour un bénéfice de 0,07$.
Stephen Atkinson indique qu’il s’attendait personnellement à ce que la baisse du prix du papier recyclé (sa matière première) ne soit pas immédiatement bénéfique aux résultats de Cascades en ce qu’elle doit d’abord écouler ses stocks actuels.
L’analyste note qu’il y a des préoccupations dans le marché quant au fait que l’entreprise a enregistré des flux de trésorerie négatifs en 2011, alors qu’elle est engagée dans un programme d’investissement intensif et que sa dette de près de 1,5 G$ est élevée.
Il s’attend cependant à ce que les choses s’améliorent au premier trimestre et note que le dividende de 0,16$ par action offre maintenant un rendement intéressant de 4%.
Monsieur Atkinson ramène de 0,33$ à 0,32$ par action sa prévision de bénéfice 2012. Il hausse son anticipation 2013 de 0,67$ à 0,68$.
La cible est abaissée de 6,50$ à 5,75$.