Que faire avec les titres de Dollarama, CAE et Nokia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 51,70$) : les résultats explosent
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,84$ par action, nettement supérieur à l’attente maison à 0,71$ et au consensus à 0,68$.
Perry Caicco note que le trimestre de cette année a bénéficié de la journée d’Halloween, d’une météo favorable et d’un taux d’imposition un peu plus faible qui ont probablement ajouté 0,09$ aux résultats. Il estime qu’à 0,75$ par action, le bénéfice ajusté est tout de même bien au-dessus des attentes.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste note que la marge bénéficiaire continue d’être plus forte qu’anticipé, notamment grâce à différents types de prix (plusieurs produits de Dollarama sont désormais vendus au-dessus de 1$).
Il indique que la plupart des investisseurs se demandent maintenant quand il faudra vendre le titre de l’entreprise. À son avis, investir dans Dollarama c’est aussi tabler sur le développement du marché des magasins à 1$ qui est encore à cinq ou six ans de la maturité. Aux États-Unis, les cinq États ayant la plus forte pénétration affichent un ratio de 1,69 établissement par 10 000 habitants, avec un ratio national moyen de 0,75. Au Canada, le ratio national moyen n’est qu’à 0,48 établissement par 10 000 habitants.
La prévision de bénéfice 2013 passe de 2,51$ à 2,73$ par action. Une anticipation 2014 est introduite à 3,11$ par action.
La cible 12-18 mois est à 59$.
Canaccord Capital a une cible identique.
Partenaires Versant est moins optimiste, avec une recommandation « neutre ». L’analyste Neil Linsdell se dit préoccupé par le fait que le titre puisse être maintenant au-delà de sa valeur. Sa cible est à 50$.
Même chose pour Raymond James, dont l’analyste Kenric Tyghe a une cible à 46$.
CAE (CAE, 10,37$) : CAE pourrait-elle devenir en jeu?
Paradigm Capital réitère une recommandation d’achat.
La société militaire L-3 Communications annonce qu’elle acquerra les actifs de simulation et d’entraînement civil de Thales.
Gabriel Leug indique que Thales est une concurrente de CAE dans la simulation aérienne civile, mais que CAE est nettement en position de tête avec une part de marché de 75%. Il précise que L-3 est une concurrente dans le secteur de la simulation militaire.
À son avis, la transaction est neutre et probablement légèrement positive pour CAE. Elle est neutre en ce que la concurrence n’augmentera pas nécessairement dans la simulation civile simplement parce que la division de Thales passe à L-3. L’analyste estime en outre que L-3 devra beaucoup investir si elle veut améliorer son positionnement concurrentiel.
Elle est légèrement positive en ce que L-3 achète vraisemblablement la division civile pour diversifier ses activités au-delà du militaire. Monsieur Leug estime que d’autres sociétés militaires pourraient considérer la stratégie et être éventuellement intéressées par la position dominante de CAE dans les activités civiles de simulation.
La prévision de bénéfice 2012 (31 mars) est à 0,70$ par action, celle 2013 à 0,80$.
La cible est à 12,50$.
Nokia (NOK, 4,24$ US) : prévisions en baisse, mais…
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
La société prévient que ses résultats du premier trimestre seront sous les attentes du marché et abaisse son anticipation pour le deuxième trimestre.
Gus Papageorgiou, qui attendait un bénéfice ajusté de 0,05 euro pour 2012 s’attend maintenant à une perte de 0,19 euro. Il entrevoit néanmoins un retour à la rentabilité en 2013 avec une anticipation de 0,08 euros.
L’analyste note que le titre se négocie actuellement à la valeur aux livres de l’entreprise. Il note cependant que la valeur du portefeuille de solutions technologiques et de brevets de Nokia est vraisemblablement considérablement plus élevée que cette valeur aux livres.
Monsieur Papageorgiou s’attend aussi à ce que Microsoft augmente ses efforts en mobilité pour raffermir ses parts de marché, ce qui bénéficiera à l’entreprise finlandaise étant donné qu’elle a adopté sa plateforme mobile.
La cible est à 4,20$ US.