Que faire avec les titres de CIBC, Cascades et Magna International? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
CIBC (CM, 77,68$) : pas de geste majeur en vue, mais un bon bilan
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
John Reucassel note que l’institution est l’une, sinon la mieux positionnée du secteur côté réserves en capital. Il précise qu’elle a décidé de ne pas faire de transaction majeure, mais de plutôt se concentrer sur ses activités courantes en tentant d’améliorer leur rentabilité.
L’analyste note notamment qu’elle entend moins reposer sur une stratégie de génération d’hypothèques en provenance de courtiers et plutôt mettre l’accent sur une approche maison.
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Même si les perspectives économiques et les taux d’intérêt demeurent incertains, monsieur Reucassel estime que la croissance de la démographie devrait faire en sorte que le titre de la CIBC demeure en demande. Il croit qu’avec un dividende qui offre un rendement de 4,8% (3,64$ par action) et avec un multiple à 9,5 fois l’anticipation 2013, l’action devrait offrir un rendement total de 10% à moyen terme.
La prévision de bénéfice 2012 (septembre) est à 8,03$ par action, celle 2013 à 8,20$.
La cible est à 84$.
Cascades (CAS, 4,72$) : les perspectives s’améliorent
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Pierre Lacroix note que le titre de la société a fait du surplace depuis ses derniers résultats au mois d’août. Il précise que les compagnies comparables ont grimpé en valeur.
L’analyste estime que les conditions s’améliorent pour Cascades. Dans les cartons d’emballage, une première augmentation (50$) en deux ans semble vouloir tenir et vient porter les prix dans une fourchette 685-695$ US la tonne.
Les coûts de l’entreprise continuent aussi de chuter, notamment du côté du papier recyclé (matière première de Cascades) alors que le ralentissement économique en Chine fait que le pays importe maintenant moins de papier recyclé.
Monsieur Lacroix s’attend en conséquence à ce que la rentabilité continue de s’améliorer dans les prochains trimestres et que le titre progresse.
L’anticipation 2012 est à 0,43$ par action, celle 2013 est à 0,60$.
La cible est à 6,50$.
Magna International (MGA, 46,20$ US) : amorce de suivi
CIBC Marchés mondiaux amorce le suivi avec une recommandation « surperformance de secteur ».
Todd Coupland indique que la société est le fournisseur de pièces d’automobile le plus diversifié au monde.
Il précise que l’entreprise continue d’amener en production de nouveaux programmes qui s’appuieront sur 48 nouvelles usines de production. La majorité de celles-ci tablent sur les marchés de la Chine et de l’Amérique du sud. Seulement 17 des 48 unités seront construites en Amérique du nord et en Europe.
L’analyste s’attend à ce que la production nord-américaine de véhicules augmente de 14% en 2012, ce qui devrait compenser pour une baisse de production d’environ 7% en Europe.
L’anticipation de bénéfice 2012 est à 5,15$ US, celle pour 2013 est à 5,40$ US.
La cible est à 53$ US.