Que faire avec les titres de AT&T, Air Canada et Dorel? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
AT&T (T, 27,94$ US) : bonne affaire, mais que dira Washington?
Oppenheimer renouvelle une recommandation « surperformance ».
AT&T va acheter T-Mobile USA pour 39G$ US.
Timothy Horan indique que la transaction peut sembler chère à première vue alors que AT&T paie 7 fois le BAIIA (en incluant la dette). Il ajoute cependant qu’en y incluant des synergies potentielle de 4G$ US, elle apparaît devenir peu chère à 4 fois le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement).
L’analyste souligne que le moment est bon pour AT&T de procéder à cette transaction en ce qu’une fois réalisée elle bloquera vraisemblablement la voie à un regroupement Verizon/Sprint aux yeux de la loi anti-trust.
Il reconnaît que l’acquisition soulèvera elle aussi des interrogations au niveau de la concurrence, mais s’attend à ce que les régulateurs l’approuvent. M. Horan note que la nouvelle entité aura une part de marché de 43%, ce qui est à ses yeux un niveau acceptable.
La cible 12-18 mois est à 32$ US.
Air Canada (AC.B, 2,70$): accord de principe avec les pilotes
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
La société et le syndicat de ses pilotes ont conclu vendredi une entente de principe pour un nouveau contrat de travail. Aucun détail n’a été communiqué.
Cameron Doerksen note que l’entente survient avant l’expiration de l’actuelle convention à la fin mars. Il croit que le groupe des pilotes est perçu comme le groupe « leader » à l’intérieur de la compagnie et que l’entente donne un ton positif pour les négociations avec les autres syndicats. L’analyste précise cependant que chaque groupe a des priorités différentes.
Il maintient une prévision de bénéfice à 0,02$ par action pour 2011 et à 0,32$ pour 2012.
La cible est à 5,75$.
Dorel (DII.B, 28,71$) : sous-évaluée?
CIBC Marchés mondiaux amorce le suivi avec une recommandation « surperformance de secteur ».
Mark Petrie indique que la société est un des chefs de file dans les produits de consommation juvéniles (sièges d’auto, trottinette, etc.) et récréatifs (vélos), en plus d’exploiter une plus petite division d’ameublement.
Après avoir connu un exercice 2009 plus difficile, Dorel a bien fait en 2010, avec une solide croissance des ventes et des bénéfices. Bien qu’un certain nombre de vents contraires demeurent, l’analyste estime que la compagnie est bien positionnée pour une période de croissance plus stable. Particulièrement du côté des vélos.
Il note que le titre est peu cher et se négocie sous son niveau historique sous tous ses ratios.
M. Petrie attend un bénéfice de 3,76$ par action pour 2011 et 4,07$ pour 2012.
La cible 12-18 mois est à 36$.