Que faire avec les titres de Power Corp, CGI et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Power Corporation (POW, 31,27$) : les pertes continuent chez Gesca
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au troisième trimestre, le conglomérat a rapporté un bénéfice d’exploitation de 0,57$ par action, comparativement à une attente maison à 0,63$ et à un consensus de 0,64$ l'action.
John Reucassel indique qu’en ajustant les résultats de la filiale Financière Power, le bénéfice est de 0,58$ par action. Il précise que l’écart entre ses prévisions et les résultats rapportés s’explique notamment par une perte estimée à 18 M$ chez la filiale Square Victoria, qui détient les journaux Gesca, dont la Presse, et les autres actifs médias tel le site d'aubaines Tuango.
L’analyste estime qu’au troisième trimestre de 2012 la perte de Square Victoria était de 9 M$. L'analyste estime que depuis le début de l’année, les pertes de Square Victoria atteignent 44 M$. M. Reucassel dit ne pas s’attendre à une reprise significative dans le secteur des journaux et des médias à court terme.
Aux pertes opérationnelles s’ajoutent à une radiation de 28 M$ pour refléter la perte de valeur de Square Victoria (sur l’achalandage et les actifs intangibles).
Monsieur Reucassel note que les investissements de Power Corp. en Europe et en Asie ont cependant contribué à augmenter les bénéfices.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 2,35$ à 2,28$ par action. Celle 2014 est maintenue à 2,70$. Une anticipation 2015 est introduite à 3,05$.
La cible est haussée de 33$ à 35$.
CGI (GIB.A, 39,24$) : les perspectives sont bonnes, mais le marché les anticipe
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,67$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,61$.
Maher Yaghi indique que les résultats ont été légers au chapitre des revenus, mais que les marges ont été fortes du côté de la filiale européenne.
L’analyste note que CGI a maintenant complété la première phase d’intégration de Logica, qui consistait surtout à réduire ses coûts. Il souligne que les prochains résultats dépendront davantage de la croissance des revenus, ce qui sera plus difficile étant donné la maturité de l’industrie en Amérique du nord et en Europe.
Monsieur Yaghi estime qu’il y a encore du potentiel de croissance pour les bénéfices, mais que le marché l’anticipe déjà en bonne partie.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 2,77$ par action, celle 2015 à 2,97$.
La cible est à 43$.
Apple (AAPL, 520,63$ US) : forte demande, mais certaines difficultés d’approvisionnement
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Michael Walkley soutient que ses coups de sonde auprès des télécommunicateurs américains et mondiaux indiquent une très forte demande en octobre et novembre pour le iPhone 5s avec un niveau d’approvisionnement qui s’améliore. La demande pour le iPhone 5c est pendant ce temps stable, alors que la demande initiale pour le nouveau iPad Air est très forte.
L’analyste souligne cependant que le nouveau iPad mini fait face à des difficultés d’approvisionnement et qu’il devrait en être ainsi pour le reste du trimestre. Il estime que les tendances actuelles augurent bien pour les résultats du trimestre en ce que le mixte de produits devrait être plus favorable à la rentabilité.
Monsieur Walkley reconnaît que les ventes suivant le temps des fêtes pourraient faiblir, mais s’attend à ce que le phénomène soit en partie contrebalancé par l’introduction d’un appareil iPhone compatible avec le nouveau réseau sans fil de quatrième génération de China mobile, plus importante société de télécommunication au monde.
L’anticipation de bénéfice 2014 (septembre) est haussée de 42,75$ à 43,48$ US, celle 2015 passe de 48,23$ US à 48,78$ US.
La cible est à 580$ US.
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