REVUE DES MARCHÉS. Un sentiment de fébrilité marqué a saisi mardi les courtiers à Wall Street, inquiets d'une trêve en trompe-l'oeil entre Pékin et Washington dans leur guerre commerciale et de signaux sur un éventuel ralentissement de la croissance américaine.

À la clôture, à Toronto, le S&P/TSX lâchait 211 points, ou 1,38%, à 15 063 points.

À Wall Street, l'indice vedette le Dow Jones perdait 3,1% ou 799 points, à 25 027 points.

Le S&P 500 perdait 3,24%, ou 90 points, à 2 700 points.

Le Nasdaq reculait de 2,55%, ou 283 points, à 7 251 points.

Un accord définitif entre Washington et Pékin sera «difficile»

Après l'annonce d'une trêve commerciale de 90 jours entre Pékin et Washington «les gens commencent à disséquer les détails du cessez-le-feu et s'aperçoivent qu'il va être difficile de trouver un accord définitif dans les 90 jours», a estimé Nate Thooft, de Manulife AM.

Le président américain lui-même, prompt à vanter ses talents de négociateur, et qui avait mis en avant lundi le «grand bond en avant» dans les relations avec son partenaire, s'est montré plus circonspect mardi sur les chances de succès des négociations. 

Pour la première fois, Donald Trump a évoqué la possibilité de prolonger la trêve en vigueur jusqu'au 1er mars, avant de faire passer de 10 à 25% les taxes douanières sur 200 milliards de dollars de produits chinois importés.

Plusieurs observateurs s'étaient inquiétés lundi du délai très court de trois mois pour parvenir à un accord commercial. 

Faute d'accord entre les deux pays, une nouvelle accélération des sanctions commerciales aggraverait la perspective d'affaiblissement de l'économie américaine et mondiale.

Les craintes de ralentissement se sont matérialisées sur les taux d'intérêt de la dette des États-Unis, dont les taux à long terme sont généralement le reflet des attentes des investisseurs en matière de croissance et d'inflation.

Le taux d'intérêt à dix ans reculait nettement, à 2,907%, et l'écart entre ce taux et celui des bons à deux ans est le plus faible depuis 2007.

Inversion de la courbe des taux

Un passage du taux à dix ans en-dessous du taux à deux ans, appelé communément «inversion de la courbe des taux», est considéré comme un signe avant-coureur de récession aux États-Unis. Il ne s'est pas produit depuis la dernière crise financière de 2007-2008. 

«Bien qu'il soit beaucoup trop prématuré de parler de récession pour l'instant, le marché est clairement en train de nous dire que la croissance et l'inflation vont ralentir l'an prochain», a commenté Karl Haeling, de LBBW.

Le taux d'intérêt sur la dette américaine à deux ans évoluait en fin d'après-midi à 2,793%, celui à dix ans à 2,910% et celui à 30 ans à 3,166%.

Signe de la nervosité qui a saisi à nouveau les investisseurs, l'indice de volatilité à Wall Street, le VIX, a retrouvé les niveaux qu'il n'avait plus atteints depuis le 23 novembre.