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Le FMI continue de lancer des signaux de détresse au sujet de la situation économique américaine. Selon l’institution internationale, les portefeuilles d’obligations mondiaux encourent des pertes de 2,3 trillions US$ si la banque centrale américaine, la Fed, arrête son programme d’achat d’actifs prématurément.
Bien que le FMI s’attend à une sortie progressive de la Fed de son programme d’achat d’actifs, le fonds a rappelé que la volatilité des Bourses observée après les commentaires de la Fed sur la fin de son programme survenue au cours de l’année laisse planer un risque de retrait trop rapide du programme.
«Mettre en place une transition sans vague vers la normalisation monétaire nécessite que la Fed communique sa stratégie clairement et au bon moment afin de minimiser la volatilité sur les taux d’intérêts», a dit Jose Vinals, conseiller financier et directeur du département des marchés de capitaux internationaux du FMI, au Wall Street Journal.
«Essayer de contenir les taux d’intérêts à long terme et la volatilité des marchés s’est déjà avéré être un challenge majeur», a-t-il ajouté.
Les marchés boursiers, obligataires et des devises ont déjà tous été chamboulés cette année par l’annonce d’un probable retrait du plan de la Fed avant la fin 2013. Depuis, les marchés ont retrouvé leurs esprits, car la Fed a tempéré les attentes au sujet du retrait et confirmé qu’elle continuerait a acheté 85 GUS$ par mois d’actifs.
Inquiet au sujet d’une hausse des coûts d’emprunt qui secouraient la croissance mondiale et engendreraient une volatilité accrue, spécialement sur les marchés émergents, le FMI a étudié comment une sortie prématurée du plan de la Fed impacterait les marchés dans son dernier Rapport sur la stabilité financière mondiale.
Le Fonds a dit que les taux d’intérêt à long terme pourraient sauter de 1% et vu que le choc sur les taux se propagera de partout dans le monde, «des pertes agrégées dans les portefeuilles mondiaux d’obligations pourraient atteindre 5,6%, soit 2,3 trillions US$».
Cette estimation ne tient pas compte de la perte potentielle sur d’autres actifs, tels que les actions, l’immobilier ou encore les devises.
