La chute des taux laisse miroiter des économies annuelles de 500 M$ pour les télécommunicateurs


Édition du 20 Août 2016

La chute des taux laisse miroiter des économies annuelles de 500 M$ pour les télécommunicateurs


Édition du 20 Août 2016

Par Dominique Beauchamp

[Photo : Shutterstock]

La chute des taux d'intérêt ne fait que donner plus de valeur en Bourse aux dividendes élevés des fournisseurs de services de télécommunications. Leur coût d'emprunt a aussi diminué de façon bien tangible depuis 10 ans. Le cumul des économies de frais d'intérêt a ajouté environ 500 millions de dollars par année aux flux de trésorerie excédentaires de BCE, Telus et Rogers, estime Maher Yaghi, de Desjardins Marché des capitaux. Toutes proportions gardées, c'est Telus qui en profite le plus. Son coût d'emprunt est passé de 8,7 à 4,3 % depuis 10 ans, ce qui lui a permis de générer des économies de 496 M$ ou 41 % de ses flux de 2016, par rapport à ce qu'il lui en aurait coûté de servir sa dette actuelle en fonction des taux qui prévalaient en 2006. M. Yaghi hausse donc les cours cibles de 2 à 9 % de BCE, Québecor, Rogers, Shaw et Telus, ce qui confère à leurs titres un gain potentiel moyen d'encore 10 %.

Telus profite le plus de la baisse des taux

Société / Dépenses d'intérêt éliminées en M$¹ / En % des flux de trésorerie²

Telus / 496 M$ / 41 %

Rogers / 548 M$ / 22 %

BCE / 463 M$ / 10 %

¹ Pour 2016, estimation à partir de la dette totale actuelle et du déclin moyen des taux payés depuis 10 ans ² Après impôts Source : Desjardins Marché des capitaux

À la une

Bourse: nouveaux records pour le Dow Jones et le S&P 500 à Wall Street

Mis à jour le 28/03/2024 | lesaffaires.com, AFP et Presse canadienne

REVUE DES MARCHÉS. La Bourse de Toronto est en hausse et les marchés américains sont mitigés.

À surveiller: Microsoft, Apple et Dollarama

28/03/2024 | lesaffaires.com

Que faire avec les titres de Microsoft, Apple et Dollarama? Voici quelques recommandations d’analystes.

Bourse: les gagnants et les perdants du 28 mars

Mis à jour le 28/03/2024 | LesAffaires.com et La Presse Canadienne

Voici les titres d'entreprises qui ont le plus marqué l'indice S&P/TSX aujourd'hui.