La banque d'affaires américaine Goldman Sachs a nettement dépassé les attentes en 2014, mais les difficultés rencontrées par le courtage, sa force traditionnelle, soulèvent des inquiétudes à Wall Street.

Sur l'ensemble de l'année, le bénéfice net a bondi de 10,1% sur un an à 8,48 milliards de dollars, selon un communiqué publié vendredi.

Lors des trois derniers mois, le profit est de 2,17 milliards de dollars.

Ces résultats se traduisent par un bénéfice ajusté par action, référence en Amérique du Nord, de 17,07 dollars sur l'année et de 4,38 dollars sur le quatrième trimestre. Les analystes anticipaient en moyenne 16,99 et 4,32 dollars.

Le chiffre d'affaires du prestigieux établissement aussi bien sur l'année (34,53 milliards de dollars, en hausse de 1%) que sur le quatrième trimestre (7,69 milliards, -12,6%) est également meilleur que prévu. Les attentes étaient de 34,46 milliards de dollars et de 7,64 milliards.

Courtage au bas

À Wall Street, le titre hésitait: après avoir été dans le rouge à l'ouverture, le titre remontait de 0,18% à 178,78 dollars vers 14H35 GMT.

« Nous nous réjouissons de notre performance durant une année marquée par un environnement économique global et financier contrasté », commente le PDG Llyod Blankfein.

Les analystes s'interrogent sur la performance décevante de Goldman Sachs dans le courtage.

Les très suivies activités de courtage d'obligations, de change et de matières premières (FICC) ont généré des recettes de 8,4 milliards de dollars sur l'année, en baisse de 2%.

Le recul est plus important sur le quatrième trimestre (-29% à 1,22 milliard de dollars). C'est l'une des pires performances du secteur, la baisse ayant été moins prononcée chez les rivales JPMorgan Chase (-14%), Citigroup (-16%). Elle est de 30% chez Bank of America.

« Le +FICC+ est horrible. Si on ne tient pas compte d'un crédit d'impôt, les revenus ont diminué de 31% » observe Matt O'Connor, analyste chez Deutsche Bank.