Richard Fortin, de Franklin Bissett, aime ramer à contre-courant


Édition du 27 Septembre 2014

Richard Fortin, de Franklin Bissett, aime ramer à contre-courant


Édition du 27 Septembre 2014

Par Dominique Beauchamp

La Bourse et les titres à faible capitalisation ont déjà beaucoup donné depuis cinq ans. Il en sera autrement pour les prochaines années, croit Richard Fortin, gestionnaire du Fonds de sociétés à petite capitalisation Franklin Bissett.

À lire aussi:
Fonds des banques: RBC et TD se démarquent le plus
Des conseils pour améliorer son sort
Visez le nombre de fonds idéal

Un environnement plus turbulent serait toutefois propice à l'achat discipliné de titres qui se négocient sous leur valeur intrinsèque, une méthode qui donne ses meilleurs résultats sur plusieurs années. «Cette année, notre fonds tire de l'arrière parce que nous ne détenons aucun titre aurifère ni aucun des petits producteurs d'autres métaux qui ont le plus grimpé», a-t-il expliqué en entrevue. D'ailleurs, l'encaisse de 8,2 % du fonds au 31 août révèle que M. Fortin trouve moins chaussure à son pied.

«Il y a deux ans, nous trouvions encore des titres qui s'échangeaient à 75 % ou 80 % de la valeur actualisée de leur futurs flux de trésorerie. Aujourd'hui, plusieurs se négocient à 120 % de leur valeur intrinsèque et nous devons payer jusqu'à 95 % pour combler nos portefeuilles», précise M. Fortin.

Une marge de sécurité

C'est pour contrebalancer la nature plus volatile et plus cyclique des titres à faible capitalisation que M. Fortin exige une «marge de sécurité» lors de l'achat des placements.

Pour dénicher ses titres sous-évalués, M. Fortin se retrouve souvent avec des sociétés en défaveur, ce qui n'est pas toujours de tout repos. M. Fortin compte en effet en portefeuille les détaillants Rona (Tor., RON, 14,52 $), Le Château (Tor., CTU.A, 1,27 $) et Reitmans (Tor., RET.A, 6,07 $), ainsi que le voyagiste Transat A.T. (Tor., TRZ.B, 8,59 $).

À lire aussi:
Fonds des banques: RBC et TD se démarquent le plus
Des conseils pour améliorer son sort
Visez le nombre de fonds idéal

À la une

Bourse: nouveaux records pour le Dow Jones et le S&P 500 à Wall Street

Mis à jour le 28/03/2024 | lesaffaires.com, AFP et Presse canadienne

REVUE DES MARCHÉS. La Bourse de Toronto est en hausse et les marchés américains sont mitigés.

À surveiller: Microsoft, Apple et Dollarama

28/03/2024 | lesaffaires.com

Que faire avec les titres de Microsoft, Apple et Dollarama? Voici quelques recommandations d’analystes.

Bourse: les gagnants et les perdants du 28 mars

Mis à jour le 28/03/2024 | LesAffaires.com et La Presse Canadienne

Voici les titres d'entreprises qui ont le plus marqué l'indice S&P/TSX aujourd'hui.