Le fabricant de poteaux et de traverses de bois Stella-Jones (Tor., SJ, 27,45 $) dévoilera un deuxième trimestre qui pourrait encore une fois de décevoir certains investisseurs, en raison de la hausse du coût du bois non traité.

Les analystes ont réduit de 5,4 % leurs prévisions de bénéfice pour le deuxième trimestre depuis quatre semaines, selon les données de Bloomberg. Ils prévoient un bénéfice ajusté de 0,44 $ par action, inchangé par rapport au même trimestre un an plus tôt.

Sara O’Brien, de RBC Marchés des capitaux, est encore plus prudente avec une baisse prévue de 3 % de la marge d’exploitation, à 14,2 %, et un bénéfice de 0,40 $ par action.

Toutefois, l’analyste juge que tout recul de l’action, en réaction aux résultats, serait une occasion de cueillir le titre de la société pour sa croissance régulière et ses acquisitions rentables.

« Les marges perdues en 2014 seront récupérées au fil des prochains trimestres, grâce aux clauses de révision de prix incluses dans les contrats avec les transporteurs ferroviaires », explique l’analyste.

Mme O’Brien fixe sa cible à 35 $, soit 18 fois le bénéfice de 1,92 $ projeté en 2015. À son avis, Stella-Jones mérite toujours une évaluation supérieure à celle de son industrie parce que le chef de file a un mode de fonctionnement qui procure une croissance des bénéfices fiable.

Une fois que Stella-Jones aura consolidé son industrie, la société deviendra un payeur de dividende élevé, ce qui lui permettrait de soutenir son évaluation actuelle à plus long terme, fait-elle valoir.

Mark Neville, de Banque Scotia, prévoit une hausse de 41 % du dividende de 0,28 $ à 0,56 $ par action d’ici 2016.

Au cours actuel de Stella-Jones, le dividende de 0,56 $ projeté pour 2016 procurerait un rendement de 2 % et équivaudrait à seulement 26,5 % ses bénéfices.

Son élan s'essoufle en Bourse