Andreas Hoefert, économiste en chef d'UBS Wealth Management Titre:
Le pétrole préoccupe les investisseurs. Quel est votre point de vue à propos de la vague baissière à laquelle nous assistons ?
Il y a deux facteurs. Dans un premier temps, le pétrole s'est vendu longtemps au-dessus de son prix d'équilibre, si bien que nous nous sommes retrouvés en suroffre. Cela peut se comparer à ce qu'on appelle le «cycle des cochons». Les agriculteurs produisent plus de porcs parce que les prix sont élevés, ce qui fait en sorte que les prix baissent en raison de l'offre trop grande. En réaction, l'industrie réduit trop sa production, ce qui fait remonter les prix. Pour le deuxième facteur, il semble que l'Arabie saoudite soit prête à laisser les prix bas un certain temps pour dégager le marché de certains joueurs. Une décision qui fait mal à ses rivales comme la Russie, le Venezuela et l'Iran.
Vous dites que nous sommes revenus sous le prix d'équilibre. Quel serait celui-ci ?
Je dirais de 80 $ US à 100 $ US le baril.
La baisse du pétrole est-elle favorable à l'économie ?
Ça dépend. En Europe, où on ne produit pas de pétrole, c'est bon pour le consommateur. Au Canada ou aux États-Unis, c'est moins évident, car on perd dans le secteur énergétique, mais on pourrait faire des gains ailleurs. Pour la Russie, c'est catastrophique. Il y a un seuil où un prix trop bas serait nocif pour l'économie mondiale. Et, je crois que nous n'en sommes plus très loin.
Andreas Hoefert est économiste en chef d'UBS Wealth Management, où il travaille depuis 1999. Détenteur d'un doctorat en économie de l'Université de Saint-Gall en Suisse, il a été nommé par l'agence Reuters le meilleur prévisionniste suisse en 2000.
